据国家卫健委官网，2022年11月12日-11月17日24时全国31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团累计新增本土确诊病例共1.15万例，本土无症状感染者共10.6万例。截至11月18日，全国共有12342个高风险地区及个1529低风险地区。11月10日，中央政治局常委会研究部署进一步优化防控工作的二十条措施，主要内容为：①对密接将“7+3” 调整为“5+3”；②不再判定次密接；③将高风险区外溢人员调整为“7天居家隔离”；④取消中风险区；
⑤取消航班熔断机制，对入境人员将“7+3”调整为“5+3” 等一系列措施。11月15日，文旅部进一步优化跨省旅游管理政策，跨省旅游经营活动不再与风险区实施联动管理。11月18日，文旅部提出在无疫情地区，原则上不对演出场所接待消费者人数比例做限制，不对大型营业性演出活动观众人数做限制。我们判断，随着疫情防控更为科学精准，行业有望复苏，细分领域龙头具有更强恢复能力，长期前景确定性较强。
建议关注：
①免税：2022年11月9-11日，海南11家离岛免税店总销售额各3.39/2.52/3.48亿元。11月1-11日，海南11家离岛免税店总销售额22.2亿元，同比增3%，在疫情影响客流的情况下仍实现正增长。海口国际免税城10月28日开业以来已线下销售3.58亿元，接待旅客接近22万人次。近期国内多地疫情反复，预计短期海南离岛免税市场承受较大压力；随着海口国际免税城落地、三亚国际免税城三期计划提出，我们认为，中免在海南地区的布局更加完善、领先优势更加突出，海南免税市场中长期空间广阔，中免多个线下门店有望在疫情后释放增量。关注：中国中免。
②餐饮:2021年餐饮收入基本恢复至疫前水平；2022年1-10月餐饮收入3.5万亿，同比降5.0%；中餐市场菜系丰富，头部餐企市占率呈提升趋势，CR10对标美国存在超27个百分点的提升空间；18-21年餐饮连锁化率稳步提升至18.0%，从布局看，目前连锁品牌着重布局一线城市，未来下沉空间广阔;受供需共同驱动，供应链有望加速整合。关注:九毛九、海伦司、海底捞、百胜中国。
③酒店：短期出行复苏酒店行业景气度回升，中长期行业供给出清带来连锁化率和集中度提升以及供需格局改善。根据STR，从年累计的角度看，截至7月份2022年入住率恢复至2019年同期七成，平均房价达到八成，RevPAR恢复到六成左右，进入8月份以来，行业整体需求向好，恢复至2019年八成以上的水平，9月受疫情影响，RevPAR恢复度略有下滑，恢复至19年70%。关注：锦江酒店、华住集团-S、首旅酒店。
④教育：职业教育大力推广已进入实质性阶段，得到国家财政大力支持，细分政策陆续出台。近期，政策密集发布，鼓励教育信息化建设。9月7日召开的国务院常务会议指出，对高校、职业院校和实训基地等设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年。
申请贴息截至今年12月31日。同时，引导银行加大对教育、文化旅游等行业信贷支持，以扩大社会服务领域消费和投资。职教高教：中办、国办印发意见鼓励职业教育，预计25年职业本科招生规模达到高职的10%，规模增量超70万人。民促法落地后，高教+高中集团化办学可行性得到确认，利好龙头扩张。国考：23年国考公告已于10月24日发布，共招录3.7万人增19%，报考259.8万人增23%，双创新高。省考：山东/浙江/江苏/上海发布省公务员考试公告，各招录0.8/0.7/0.9/0.3万人。考研：热度延续，近20所高校公布23年考研报名人数，平均增幅超20%。重点关注：中公教育，中汇集团，东软教育。
建议关注：行动教育。
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