山东再出新政为大储行业带来积极信号，全球 2025年大储市场需求超过 400GWh
（1）地方积极信号出现：山东电力交易中心本周发布《2023年容量补偿分时峰谷系数及执行时段的公告》，明确了 2023年不同季节容量补偿分时峰谷系数 K1、K2的取值，以及执行时段的测算。山东省是电力改革重要试点省份，22年多次出台政策推动行业发展，对其他地区的电力市场化探索具有指导意义，未来工商业储能的经济性、独立储能电站的投资收益，预计会得到提升。
（2）中国大储招标大年：22年国内大储预计累计EPC 中标在 25GWh 水平，而 2021年全球电化学储能新增装机只有 22GWh，中国大储爆发趋势明显。
（3）美国长期市场巨大：2021年美国大储新增装机 9.7GWh，全球第一，2022年预计 21GWh，2025年预计在 150GWh 量级。全球 2025年预计大储新增装机超过 400GWh。大储行业增长强劲，建议关注储能电池、逆变器、温控设备、储能 EPC 等相关公司。
锂电回收第四批白名单企业共 41家，看好渠道和技术占优回收公司工信部本周就拟公告的符合废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件企业名单（第四批）公开征求意见，本批次白名单企业共 41家。如果此次公示通过，加上此前已发布的三批名单，国内动力电池回收白名单企业将超 80家。金属价格高位触发锂电回收价值，回收本质上等同于资源，且废弃锂电池含多种危险废弃物，安全回收势在必行，根据我们的测算，我们预计 2030年退役电池量将达到 437GWh，回收市场规模近 1700亿元。
回收赛道确定性强，金属价格持续高位，结合政策驱动，建议关注渠道布局超前、回收技术领先的邦普循环（宁德时代）、光华科技、格林美、超频三等。
锂精矿拍卖再创新高，供需决定锂价持续高位澳矿商 Pilbara 进行了新一轮锂精矿拍卖，5000吨 SC5.5的锂精矿拍卖价为 7805美元/吨，折碳酸锂成本 55万元/吨。目前碳酸锂现货价格维持在 60万元/吨，无论是海外国内还是精矿锂盐，短期几乎没有快速释放的增量，拥有优质锂资源、自供率高企业受益。
建议关注：
一产能释放、成本压力缓解毛利回升电池厂：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等；二供需支撑锂价高位利润释放锂资源公司：科达制造、天齐锂业、融捷股份、盛新锂能等；
三格局优壁垒高的中游材料环节及新技术：美联新材、恩捷股份、璞泰来、东威科技、骄成超声、鼎胜新材、光华科技等。
风险提示：
新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。
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