电力设备与新能源行业11月周报：隆基异质结26.81%再破纪录，海南海风首次招标_股票频道

投资摘要:

截至 11月 18日收盘，本周电力设备及新能源板块下跌 2.92%，沪深 300指数上涨0.35%，电力设备及新能源行业较沪深 300指数落后 3.26pct,在中信 30个板块中位列第 27，排名较上周上升。从估值来看，电力设备及新能源行业估值 PE 为 34.59倍，处于历史相对低估区间。

子板块涨跌幅：储能板块（-3.94%），锂电池板块（-5.95%），配电设备板块（0.06%），太阳能（-3.58%），输变电设备板块（-1.21%），风电板块（-0.19%），核电板块（-0.12%）。

股价涨幅前五名：*ST 光一、三超新材、峰岹科技、扬电科技、安科瑞股价跌幅前五名：晶澳科技、容百科技、亿纬锂能、天合光能、江特电机? 投资策略及行业重点推荐：

新能源车：截至 11月 10日，今年累计免征新能源汽车车购税 686.2亿元，同比增长 101.2%，平均单车免征约 1.53万元。新能源汽车车购税免征政策降低消费者的购车成本，有利于从消费端推动新能源汽车行业保持高景气度。比亚迪在原有的王朝、海洋、腾势、仰望品牌的基础上，宣布将推出专业个性化的新品牌，进一步丰富比亚迪的产品矩阵。长城汽车确立“三轨并行”方案，多技术路线并进有助于提升企业整体的产品竞争力。新能源车企新品牌的推出能满足消费者个性化的需求，助力新能源汽车销量保持快速增长。建议关注比亚迪、众源新材等。

锂电：《关于做好锂离子电池产业链供应链协同稳定发展工作的通知》（下称《通知》）中指出，应推进锂电产业良好发展，保障产业链供应链协同稳定，鼓励锂电产业链和锂电回收企业等深度合作。同时，要求落实《“十四五”工业绿色发展规划》，完善废旧新能源汽车动力电池回收利用体系，提高综合利用水平。建议关注宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技、欣旺达、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技、天奇股份等。

光伏：硅料价格迎来下行周期，光伏玻璃价格触底反弹。硅料价格有望进入下跌趋势，据硅业分会统计，10月国内多晶硅产量 8.65万吨，环比+13.1%，硅料缺口持续缓解。在政策连环出台叠加硅料缺口持续缓解的背景下，硅料价格有望开启下行周期。随着明年硅料价格下降带动集中式电站放量，光伏玻璃供需关系将收紧，目前周库存已连续 6周下降 26.0%，12月光伏玻璃有望继续上涨。隆基异质结电池转换效率达 26.81%再破记录，行业发展天花板进一步提升。我们重点推荐隆基绿能、天合光能、东方日升、爱康科技、福莱特、亚玛顿、隆华科技、阿石创。建议关注晶澳科技、金刚光伏、宝馨科技。

风电：海南首个海风项目招标，平价项目稳步推进。本周，海南启动首个海风项目风机招标-海南 CZ2海上风电示范项目标段 1，600MW 风机(含塔筒）采购，要求单台机组功率≥8MW，根据风芒能源披露，现阶段海南海风已披露 11.1GW 场址对应的开发建设单位，累计核准 2.9GW 平价海上风电项目。根据我们不完全统计，截至目前，我国已有 50.6GW 的平价海风项目正在稳步推进中。重点推荐关注主轴龙头金雷股份。

电网设备:国家能源局发布新的《电力二次系统安全管理若干规定》。新规在旧规基础上增加了新能源发电控制系统，直流控制保护系统，负荷控制系统，储能电站监控系统等四项，分别针对风光发电、直流输电、需求侧响应以及新型储能等新兴主体。

在新规要求下，预计二次设备在新兴主体中的应用将有明显加强，预计利好主流二次设备企业，建议关注国电南瑞、许继电气、四方股份、国电南自、长园集团等。

储能：山东电力交易中心发布《关于发布 2023年容量补偿分时峰谷系数及执行时段的公告》，建立了容量电价的尖峰深谷价差机制。结合日前山东其他政策文件中显现出的建立更符合市场供需关系的分时电价政策的趋势，我们认为后续电价的市场化程度或将进一步提高，用户侧储能的套利空间或将取得更高收益，进而提高储能需求以及对于设备价格的接受度。建议关注南都电源、阳光电源、科华数据、科陆电子等相关标的。

绿电：第一、二、三产业用电量增速分别为 6.5%、3.0%和-2.0%；城乡居民生活用电量同比增长 3.3%；化工同比增长 7.3%，建材同比增长 6.0%，黑色金属冶炼行业同比下降 0.9%，有色金属冶炼行业同比增长 3.9%。三部门联合发文再次明确可再生能源不纳入能源消费总量控制，同时强调绿证作为电力消费量的基本凭证，提出绿证原则上可转让，预计未来绿证市场和绿证交易有望加速建设，绿电运营商将获取额外收益，重点推荐三峡能源、太阳能、中国核电。

? 本周推荐投资组合：

比亚迪、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技、双良节能、上机数控、东方电缆、中天科技、三一重能、金雷股份、万马股份、国电南瑞、许继电气、亚玛顿、帝科股份、阳光电源、固德威、锦浪科技、太阳能、中国核电。

风险提示：新能源汽车销量不及预期、新能源发电装机不及预期、材料价格波动。