计算机行业：把握能源信创价值洼地

信创爆发，行业信创加速铺开科技竞争加剧，科技安全、自主可控的重要性愈加突出；政策催化+外部环境不确定性加剧，信创行业进一步提速。我们预计，未来3-5年，信创产业采购比例将持续加大，节奏将明显加快，或将迎来一轮“井喷态势”。2022年上半年，在2020年、2021年金融、电信运营商信创的引领铺垫下，行业化的特征逐渐显现，党政信创逐渐向行业信创延展。行业信创中，金融、电信首当其冲，推进速度最快；能源、电力等购买力比较强的行业将是下一波发力重点，亟待迎来爆发。

能源领域或为行业信创下一个发力重点央企中至少有27家涉及能源及电力领域，占比极高。在电力、供热等领域的公司中，主要以央企、国企居多，为信创推广的先头部队。其中，电力领域自动化、数字化程度需求高，信息化领域投入大，购买力强。能源变革背景下，电网投资增速快、确定性强。根据两网“十四五”投资规划，两网“十四五”期间总投资超过3万亿元，年均投资超过6000亿元。两网已在国产化自主可控领域进行多点布局，从芯片、终端设备等基础硬件，到数据库、操作系统等基础软件，企业ERP 等应用软件，再到核心调度/电力营销/数据采集等核心系统，两网均已开展国产化适配及试点工作。

智能化、数字化上升两网战略，我们预计，电网投资结构将向数字化平台、信息化基础设施等领域做出倾斜，十四五期间，两网在信息化领域的投资占比将超过10%，达到年均600亿元以上的水平，叠加信息化领域在信创方向的加大投入，我们预计“十四五”期间能源信创领域将创造百亿以上替代空间。

投资建议：布局能源IT 投资机会部分电网体系信息化企业、电力信息化领域核心厂商对信创领域早有布局，目前相关产品布局已初见成效。核心推荐国能日新&东方电子&朗新科技，受益标的还包括：远光软件、国网信通、国电南瑞、南网科技、恒华科技、云涌科技、瑞纳智能等。

风险提示电网投资不及预期、信创推进不及预期、相关产品应用不及预期、市场系统性风险等。

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