市场行情回顾2022 年第46 周（实际交易日为2022.11.14-2022.11.18）上证指数上涨0.32%，沪深300 指数上涨0.35%，创业板指数下跌0.65%。SW 传媒指数上涨5.12%，领先创业板指数5.77pct，在申万一级28 个行业涨跌幅排名中位列第二位。子行业中游戏、影视、互联网服务位列前三位，分别上涨9.48%、5.21%、4.67%。
传媒行业数据截至2022 年11 月18 日，院线电影排名前三为《名侦探柯南：万圣节的新娘》《扫黑运动》和《万里归途》；网播电影排名前三为《棺山古墓》《大话女儿国》和《新神榜：杨戬》；影视剧集排名前三为《点燃我，温暖你》与《爱的二八定律》和《谢谢你医生》；综艺排名前三分别为《一年一度喜剧大赛第二季》《再见爱人第二季》和《脱口秀大会第五季》；动漫排名前三分别为《斗罗大陆》《开心锤锤》和《完美世界》；iOS 游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《原神》和《和平精英》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《原神》《王者荣耀》和《香肠派对》。
核心观点政策面不确定性减弱，行业基本面边际向好。
蚂蚁消金重启增资、官媒对游戏定调转向，结合本轮腾讯、网易均取得版号，我们认为行业政策负面扰动有望减弱。长期来看，中概股退市风险基本解除，平台经济整改初步完成，科学防疫方针下，本地生活到店订单、广告投放需求均有望随消费复苏回暖，市场情绪转向，行业有望迎来业绩与估值双重修复。
AIGC 相关应用关注度提升，继续推荐元宇宙相关赛道。
本周，AI 绘画小程序“意间AI”热度攀升，我们认为AIGC（通过人工智能技术自动生成内容）是搭建元宇宙生态的底层基础设施，随着AIGC 技术的逐渐成熟，图像及音视频产业将成为元宇宙继游戏之后的另一落地场景。当前元宇宙硬件产品形态相对成熟，技术路线确定性较强，随着多厂商竞争促进行业快速迭代，C 端销量预计将持续高增，带动内容需求扩大，为AIGC 技术创造更大空间。
投资建议近期重点关注以下板块：1）消费互联网：重点推荐生活服务企业美团（3690.HK），本地商业优势稳固，零售业务持续减亏，受益标的包括拼多多（PDD.US）、京东集团-SW(09618.HK) ； 2） 游戏板块： 重点推荐腾讯控股（0700.HK），三季报业绩盈利超预期，看好后续收入修复，同时推荐具备VR 内容开发实力的头部企业，包括网易（ 9999.HK ） 、三七互娱（ 002555.SZ ） 、完美世界（002624.SZ）；3）文化数字化板块：推荐受益于“文化新基建” 的数字文化创意展览展示龙头公司风语筑（603466.SH）、持续打造“文化自信”输出载体的大型文请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2旅演艺节目制作商锋尚文化（300413.SZ），以及文化数字化装备制造商大丰实业（603081.SH）；4）影视板块：建议关注优质影视版权公司捷成股份（300182.SZ） ，其数字院线及新媒体版权业务直接受益于电影“十四五”规划，在当下长短视频平台竞争优质内容的行业背景下，片库资产稀缺性显著。
风险提示监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。
首页
微信公众号
证券之星APP
