证券行业周报：活跃度继续提升，证券板块更具投资价值_股票频道

投资要点北交所发布政策大礼包。北证 50成份指数（899050）将于 2022年 11月21日正式发布，北交所股票即将纳入中证、国证跨市场指数。同时，北交所发布下调交易经手费 50%，就《北京证券交易所股票做市交易业务细则》及配套业务指引公开征求意见。这一系列举措都表明了上市一年后，北交所已成为聚集“专精特新” 企业的融资平台，未来将进一步提高流动性。

二级市场回暖有利于证券行业估值提升。随着政策的逐步释放， A 股市场成交量和两融余额都小幅提升，且证券公司业绩的β属性更强，四季度以来，二级市场逐步回暖，有利于证券公司业绩提升。加上前期中证金融整体下调转融资费率，新政落地，个人养老账户有望成为我国养老体系的“第三支柱” ，是 A 股的长期资金来源之一，均有利于证券板块的估值修复。目前，证券板块估值仍处于历史底部，具有较高的投资价值。

行业数据：

股市表现：截至 11月 18日，股票指数较年初均收跌，创业板指数收跌28.08%，中证 500收跌 15.87%，沪深 300指数收跌 23.05%。

债市表现：截至 11月 18日，中债-总全价(总值)指数较年初收涨 0.09%。

大宗商品：截至 11月 11日，大宗商品指数收于 196.38，较年初收涨 8.71%。

交易额：上周成交金额 4.96万亿元，日均成交额 0.99万亿元，环比上升5.82%。

新增投资者： 2022年 10月，新增投资者 80.29万，月环比-22.09%。

股票质押：截至 11月 18日，市场质押股 3995.48亿股，占总股本 5.23%。

两融业务：截至 11月 17日，两融余额 1.58万亿元，较上年末下降 13.07%。

其中，融资余额 1.47万亿元，融券余额 1090.68亿元。

风险提示：

二级市场大幅下滑；疫情超出预期；资本市场改革不及预期。