种植产业链：近日，农业农村部与工业和信息化部召开座谈会，就支持农机、种业高质量发展进行深入交流。农业农村部党组成员、副部长张兴旺，工业和信息化部党组成员、副部长辛国斌出席会议。党中央、国务院高度重视农机和种业发展，党的二十大报告对加快建设制造强国、农业强国作出重大战略部署，强调全面推进乡村振兴，加快建设农业强国，深入实施种业振兴行动，强化农业科技和装备支撑。会议指出，两部门要深入贯彻落实党的二十大精神，强化企业科技创新主体地位，充分发挥科技型骨干企业引领支撑作用，激发农机、种业企业创新活力。注重政策引领，用好用足现有专精特新“小巨人”企业认定、企业技术改造、首台（套）重大技术装备保险补偿机制试点、农机购置与应用补贴等政策，推动农业科技和装备高质量发展。会议表示，农业农村部、工业和信息化部要加强业务协同，密切工作对接，支持农机和种业高质量发展，全方位夯实粮食安全根基。进一步发挥好国家农业机械化发展协调推进机制作用，加强多部门协同，推动产业、科技、财税等政策同向发力，引导汽车、工程机械等大型工业企业向农机、种业领域集聚。充分调动地方积极性，加强区域特色农机、品种研发攻关。促进产融合作，通过产融平台加大对农机、种业中小企业金融扶持。标的选择方面，我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科以及杂交玉米品种表现优异的登海种业。
甘蔗的宿根在国内是3 年，但在巴西和澳洲是5 到7 年，这就是过去糖整体供给较为充足，压制糖价多年未涨的原因，但是周期只会迟到不会缺席。2022 年距离上一轮周期高点已经整整六年，叠加石油价格超预期上涨和全球货币大放水，以及近年由于太阳黑子运动导致的全球极端气候频发，糖的新一轮上行周期已经开始。标的选择方面，稳健标的重点推荐国内糖业龙头中粮糖业，弹性标的南宁糖业有望充分受益。
此外，持续推荐估值仅6 倍的化工股梅花生物。我们预计，2022 年的业绩弹性来源于2021 年底赖氨酸新增产能投产。长期来看味精和氨基酸行业受制于碳中和背景下的新增产能受限，估值中枢有望抬升。
另外，在食用油脂暴跌的背景下，道道全或将成为最大受益者。过去三年，全球食用油脂连续上涨，菜籽油从 6元00/0吨涨至最高14000 元/吨，公司作为小包装菜籽油龙头终端产品涨价严重滞后，毛利承压。一旦原料开启下行周期，则终端降价同样滞后，毛利率将快速改善。据公司8 月3 日公告，公司的全资子公司道道全粮油（茂名）有限公司所承担建设的“茂名食用油加工项目”于近日正式投产。该项目的投产将进一步扩大公司生产经营规模，在完善公司产品与产能布局的同时，进一步提升公司对原材料供应的掌控能力。此外，公司21 年推出全新的高油酸菜籽油和东方山茶油等高端产品，目前销售良好，未来有望再造一个道道全。
生猪养殖：根据猪易通数据，本周全国生猪均价24.38 元/公斤，周环比-2.53%，周内呈先跌后涨的趋势，据国家发展改革委微信公众号消息，猪肉价格由过度上涨一级预警区间回落至二级预警区间。从供给端来看，一方面，据能繁母猪存栏量数据推演，生猪供给持续减少；另一方面，前期生猪价格处于高位，存在二次育肥和压栏现象，若春节前集中出栏将会增加猪肉供给。从需求端来看，疫情多发叠加猪肉价格较高抑制需求，春节前备货有望提振。展望后市，我们认为如果春节前二次育肥及大体重猪集中出栏猪肉供给增加将抑制春节消费旺季猪价上涨，但由于总体来看生猪供给量减少，猪价仍将处于较高位置，养殖户利润空间可观。具体标的选择方面，依次推荐：京基智农、温氏股份，此外，牧原股份、天邦食品、新希望、天康生物、立华股份、唐人神、新五丰、傲农生物、金新农等有望充分受益。
风险提示生猪产能恢复进程不及预期，产品销售不及预期，转基因商业化进程不及预期。
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