周观点：周观点：1）家居：）家居：受近期地产政策催化提振，家居板块估值水平底部有所修复。关于估值修复行情的可持续性，建议依然回归基本面的边际变化，当前在疫情反复之下行业景气持续磨底，未来仍存较大改善空间。展望2023年，我们认为，随着业绩基数走低&经济预期改善，企业订单有望筑底回升，而家居作为大件可选耐用消费品的需求亦有较大回补空间。公司推荐定制板块【欧派家居】、【志邦家居】、【索菲亚】，软体板块【顾家家居】、【喜临门】、【慕思股份】，建议关注【敏华控股】。2）造纸：木浆系纸企成本拐点预期渐近，推荐23年开始有望迎来成本拐点的特种纸龙头【仙鹤股份】、【华旺科技】，建议关注文化纸龙头【太阳纸业】。3：）包装印刷：持续推荐大包装龙头【裕同科技】，大包装业务稳步推进、资本开支力度预期降低，盈利能力修复趋势延续；金属包装建议关注【奥瑞金】、【昇兴股份】。4）文娱）文娱个护：受疫情扰动10月轻工消费类社零增速回落，10月限额以上体育娱乐用品类零售额同比+1.8%，增速环比9月-1.5pct。持续底部推荐文具龙头【晨光股份】，关注消费环境预期改善给公司带来的经营拐点。家清个护建议关注需求稳定、成本预期改善的生活用纸龙头【中顺洁柔】、【豪悦护理】。5）出口链：）出口链：出口企业需求分化，建议关注细分领域需求稳定、盈利预期弹性的家联科技、共创草坪、依依股份。
轻工制造板块上周（轻工制造板块上周（2022.11.14-11.18）表现）表现跑赢市场。上周轻工制造行业指数上涨1.41%，沪深300指数上涨0.35%，整体跑赢市场。轻工制造细分板块中，造纸行业指数+4.67%，家居用品行业指数+0.86%，包装印刷行业指数+0.17%，文娱用品行业指数+0.07%。
家居：家居：10月地产月地产竣工竣工&销售降幅扩大，家具销售降幅扩大，家具社零降幅环比收窄；上周TDI&MDI价格、价格、海运费回落。地产数据方面，住宅竣工面积22年10月同比-9.2%，环比22年9月降幅扩大3.05pct；住宅销售面积方面，全国商品住宅销售面积10月同比-23.8%，环比22年9月降幅扩大5.95pct；新开工及购置土地面积方面，住宅新开工面积22年10月单月同比-36.2%，环比22年9月降幅收窄7.77pct；购置土地面积10月单月同比-53.0%，环比22年8月降幅收窄11.98pct。家具销售数据方面，22年10月限额以上企业家具类零售额同比-6.60%，较9月降幅收窄0.70pct；建材家居卖场销售额22年10月单月同比-42.52%，较9月降幅扩大27.22pct；22年10月家具及其零件出口金额单月同比下降10.6%，降幅环比扩大1.2pct。成本方面，截至2022年11月18日过去一周，化工原料方面，TDI、MDI、聚醚市场价格环比分别-5.2%、-4.7%、+1.6%。五金原料方面，铜价环比-0.1%，卷板环比+0.5%。
海运费回落，上周CCFI:美西航线海运指数环比-8.9%造纸：纸价整体稳定，期货浆价小幅反弹，造纸造纸10月工业增加值、产月工业增加值、产量累计同比增加。纸价方面，截至2022年11月18日过去一周：双胶纸价格，晨鸣纸业7000元/吨(不变)，太阳纸业7100元/吨(不变)；白卡纸价格，晨鸣纸业5700元/吨(不变)，博汇纸业5710元/吨(不变)；铜版纸价格，晨鸣纸业6300元/吨(下降200元/吨)，太阳纸业6400元/吨(下降100元/吨)。东莞玖龙地龙瓦楞纸3950元/吨(不变)，东莞玖龙地龙牛卡箱板纸4230元/吨（不变）。成本方面，截至2022年11月18日，天津玖龙废黄板纸收购价格为1930元/吨（不变）；纸浆期货价格为6851.2元/吨（上涨193.6元/吨）；巴西金鱼阔叶浆价格为860美元/吨（不变），智利银星针叶浆价格为940美元/吨（不变）。投资方面，2022年1-10月，造纸行业整体固定资产投资累计同比+7.6%，增速较1-9月累计增速+0.1pct。10月造纸行业工业增加值同比-0.4%，增速环比-2.9pct。
包装：马口铁价格持平、铝价格上涨。截至2022年11月18日，马口铁天津富仁SPCC0.18。
900镀锡板卷价格6700元/吨(不变)，A00铝价格18930元/吨（上涨386元/吨）。
风险因素：地产销售下滑风险、原材料价格大幅上涨风险
首页
微信公众号
证券之星APP
