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中瓷电子:业绩稳健增长,资产重组有望扩大业务版图

来源:华安证券 作者:郑小霞 2022-10-28 00:00:00
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2022年10月27日,公司发布关于2022年度三季度报告。公司前三季度实现销售收入9.99亿元,同比增长25.46%;实现归属于上市公司股东的净利润1.23元,同比增长22.79%。

经营稳健,业绩持续维持稳定增长公司2022年第三季度实现销售收入3.65亿元,同比增长21.89%。费用方面,前三季度销售费用同比下降32.39%,系根据规定,将与履约合同相关的运输费用计入营业成本所致,研发费用同比增长32.01%,系公司为保持企业竞争力,加大研发投入,包括研发材料、测试化验加工费、职工薪酬、燃料动力费、折旧及摊销等支出增长所致。公司将与并购标的在业务、资产、财务、人员、资源等方面进行整合根据公司2022年9月29日发布的《投资者关系活动记录表》,披露公司将与标的资产在业务、资产、财务、人员、资源等方面进行整合。

业务、资源整合方面,上市公司将标的资产的业务、经营理念、市场开拓等方面的工作进一步纳入到上市公司整体发展体系中。在保持标的资产的独立性、规范治理以及相关法律法规允许情况下,标的资产业务将纳入上市公司的统一规划,发挥与上市公司的协同效应。

资产整合方面,资产整合方面,上市公司将把标的资产的资产纳入到整个上市公司体系进行通盘考虑,将保障上市公司与标的资产的资产完整,同时统筹协调资源,在保持标的资产的独立性、规范治理以及相关法律法规允许情况下,合理安排上市公司与标的资产之间的资源分配与共享,优化资源配置。

财务整合方面,上市公司和标的资产将继续保持独立的财务制度体系、会计核算体系;充分发挥各自资本优势,降低资金成本;加强内部审计和内部控制。上市公司和标的资产将根据中国证监会和深交所的监管规定,严格执行上市公司财务会计制度、内审制度、资金管理制度等相关要求。

人员整合方面,上市公司将保持标的资产原有经营管理团队的相对独立和稳定,并在业务层面授予其较大程度的自主度和灵活性,以保证交易完成后主营业务的稳定可持续发展。同时,上市公司也将进一步完善市场化激励机制,激发员工积极性,引入外部优秀人才。

机构整合方面,标的资产将继续保持现有的内部组织机构独立稳定,执行规范的内部控制制度,全面防范内部控制风险。上市公司也将进一步完善标的资产治理结构、机构设置、内部控制制度和业务流程,加强规范化管理,使上市公司与标的资产形成有机整体,提高整体决策水平和风险管控能力。

投资建议预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.74、2.34、3.07亿元,同比增速为43.0%、34.6%、31.0%。对应PE分别为125.17、93.00、71.00倍。维持“买入”评级。

风险提示产能建设进展不及预期,市场竞争加剧。





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