事件11月17日，公司公告收到东风李尔汽车座椅有限公司常州分公司的《定点通知书》，黄山沿浦将为该客户一款车型（DFL-EK）的整椅生产供应整套汽车座椅骨架总成。
投资要点q座椅骨架在手订单，华为比亚迪弹性标的公司收到头部新能源车整椅骨架总成定点，项目生命周期中预计会产生10.47亿元营业收入，将于2023年5月量产供货94.2~101.2亿元，年化收入约为22亿元，其中华为、比亚迪订单占比超六成。公司凭借强响应能力、快速研发能力，与大客户绑定，在黄山沿浦、惠州沿浦、日照沿浦、重庆沿浦属地化扩产，业绩将快速释放。
q从后排到前排，座椅骨架迎来量价齐升我们年初提出新能源车时代座椅骨架外包成为趋势，电动化带来原有厂商整零配套关系被打破，公司将实现座椅骨架行业的国产替代，从定点结果上看，骨架国产化逻辑持续被验证。价增，传统车时代，由于合资座椅厂商与主机厂深度绑定，公司主要生产后排座椅骨架，单车价值350元，新能源车时代，平均单车价值提升至约2000元。量增，配套自主品牌崛起，公司是华为及比亚迪产业链上的弹性较大标的。
q新能源三电多点开花，客户广泛布局技术上，公司向三电领域及其他相关方向进行业务拓展，包括安全系统、汽车门模、新能源汽车等细分领域。客户上，公司将长安电池包、坦克500/600的变速箱引线框架组件、电动踏板组件等产品，切入比亚迪、华为、小鹏、长安、长城等供应链体系，业务、客户多点布局，进一步打开成长空间。
q盈利预测预计2022~2024年公司营收11、23、31亿元，YOY分别为41%、100%、33%，归母净利分别为0.8、1.8、2.4亿元，YOY分别为10%、135%、33%，对应PE分别为62X、26X、20X，维持“买入”评级。
q风险提示新项目放量不及预期、座椅骨架获客进度不及预期、钢材价格高位运行
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