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成都银行:存贷高增长,资产质量优化

来源:国金证券 作者:赵伟 2022-10-30 00:00:00
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2022 年前三季度,成都银行营收和归母净利润分别为152.46 亿元和67.52亿元,同比分别增长16.07%和31.59%。年化ROE 13.88%,同比提升1.63 个百分点。Q3 单季,营收和归母净利润分别为52.42 亿和22.94 亿,同比分别为14.3%和31.8%。

经营分析 存款和贷款均保持高速增长。报告期末,公司贷款总额/对公贷款/零售贷款分别为4701.4 亿/3633.9 亿/1054.2 亿, 较去年末分别增长20.66%/27.60%/7.34%。公司存款总额/对公活期/对公定期/零售活期/零售定期分别为6415.5 亿/2138.2 亿/1372.3 亿/488.93 亿/2150 亿,17.90%/12.13%/10.85%/5.71%/31.3%, 资本充足率下降,但二级资本债已经发行。报告期末,资本充足率/一级资本充足率/核心一级资本充足率分别为12.15%/9.37%/8.4%,分别较去年末下降0.75%/0.47%/0.30%。9 月17 日,公司获获准发行不超过70 亿的二级资本债,将计入二级资本。目前公司RWA 余额为6222 亿元,静态看70 亿元二级资本债,将提高资本充足率1.13 个百分点,为后续信贷派发夯实基础。

资产质量持续优化。报告期末,成都银行不良率0.81%,同比下降0.98 个百分点,环比下降0.02 个百分点。 拨备覆盖率498.18%,较上年末增长95.30%。正常类贷款占比98.77%,较上年末提高0.36 个百分点。

投资建议 预计2022-2024 年归母净利润分别为100.45/121.93/146.13 亿元,同比增长28.3%/21.4%/19.9%,对应EPS 分别为2.70/3.30/3.97 元。维持“买入”评级。

风险提示 宏观经济超预期收缩,国内疫情反复,贷款质量超预期恶化。





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