本周观点:种植产业链： 据新华社， 国家主席习近平向“杂交水稻援外与世界粮食安全”国际论坛发表书面致辞。习近平主席指出，粮食安全是事关人类生存的根本性问题。半个世纪前，杂交水稻在中国率先成功研发并大面积推广，助力中国用不足全球 9%的耕地，解决世界近五分之一人口吃饭问题，成为世界第一大粮食生产国和第三大粮食出口国。自 1979年起，杂交水稻远播五大洲近 70国，为各国粮食增产和农业发展作出突出贡献，为解决发展中国家粮食短缺问题提供了中国方案。习近平主席强调，当前，全球粮食安全形势严峻复杂，中方愿继续同世界各国一道，坚持命运与共、和衷共济，推进全球发展倡议，加强粮食安全和减贫领域合作，为加快落实联合国2030年可持续发展议程、建设没有饥饿贫困的世界作出更大贡献。 粮食安全至关重要，种子是农业芯片，种源安全关乎粮食安全，在粮食安全的大背景下，种植产业链持续高景气，种业相关企业受益。
标的选择方面，我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科以及杂交玉米品种表现优异的登海种业。
甘蔗的宿根在国内是 3年，但在巴西和澳洲是 5到 7年，这就是过去糖整体供给较为充足，压制糖价多年未涨的原因，但是周期只会迟到不会缺席。 2022年距离上一轮周期高点已经整整六年，叠加石油价格超预期上涨和全球货币大放水，以及近年由于太阳黑子运动导致的全球极端气候频发，糖的新一轮上行周期已经开始。 标的选择方面，稳健标的重点推荐国内糖业龙头中粮糖业，弹性标的南宁糖业有望充分受益。
此外，持续推荐估值仅 7倍的化工股梅花生物。 我们预计，2022年的业绩弹性来源于 2021年底赖氨酸新增产能投产。长期来看味精和氨基酸行业受制于碳中和背景下的新增产能受限，估值中枢有望抬升。
另外，在食用油脂暴跌的背景下，道道全或将成为最大受益者。 过去三年，全球食用油脂连续上涨，菜籽油从 6000元/吨涨至最高 14000元/吨，公司作为小包装菜籽油龙头终端产品涨价严重滞后，毛利承压。一旦原料开启下行周期，则终端降价同样滞后，毛利率将快速改善。据公司 8月 3日公告， 公司的全资子公司道道全粮油（茂名）有限公司所承担建设的“茂名食用油加工项目”于近日正式投产。该项目的投产将进一步扩大公司生产经营规模，在完善公司产品与产能布局的同时，进一步提升公司对原材料供应的掌控能力。此外，公司 21年推出全新的高油酸菜籽油和东方山茶油等高端产品，目前销售良好，未来有望再造一个道道全。
生猪养殖： 根据猪易通数据，本周全国生猪均价 25.01元/公斤， 连续三周下跌， 本周跌幅为 3.83%， 周内生猪价格总体呈下跌趋势，从周一的 25.27元/公斤跌至周四的 23.99元/公斤，周五小幅回升至 24.02元/公斤。从供给端来看，根据能繁母猪存栏量数据推演，至明年一季度生猪供应持续减少，但是我们认为，今年 7月份生猪价格快速上涨之后，由于盈利提高，生猪体重持续增大且存在二次育肥现象，春节后生猪价格一般会下跌，春节前会出现集中出栏，供应增加； 从需求端来看， 春节前还会迎来一波需求旺季，且日前据国家卫健委消息，疫情管控政策有所优化和调整，利好需求。 展望后市，我们认为生猪价格将继续窄幅调整，春节前旺季有望推高。 具体标的选择方面，依次推荐：京基智农、温氏股份，此外， 牧原股份、 天邦食品、新希望、天康生物、立华股份、唐人神、新五丰、傲农生物、金新农等有望充分受益。
风险提示生猪产能恢复进程不及预期，产品销售不及预期，转基因商业化进程不及预期。
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