事件：公司发布] 10月产销快报，10月长安产量达 22.95万辆，同比增长 14.72%，环比增长 3.43%，供应及限电影响已经基本消除。10月长安销售达 22.48万辆，同比增长 11.13%。环比增长 4.37%，销售进入旺季，销量水平稳步提升。长安截止 10月累计销售达到 190.56万辆，同比减少 1.5%。
新能源汽车销量稳步提升。从新能源来看，自主品牌新能源 10月销售 3.65万辆，同比增加 234.4%，环比增加 21.6%。10月长安深蓝交付量稳步提升，未来月销有望破万，预计深蓝今年将达到生产 5万辆左右。Lumin 今年累计交付数量可观，依然表现抢眼，10月交付 1.2万台，预计年内累计订单将超过 10万。阿维塔 11在 10月 22日开始锁单，10日首批锁单超过 5000台。1-10月自主品牌新能源累计销售 19.29万辆，同比增加 133.25%。
自主品牌在各细分领域持续领跑，海外出口已进入增长期。从自主品牌来看，自主品牌 1-10月累计销售 150.75万辆，同比增加 0.76%。自主乘用车累计销售 109.87万辆，同比增加 6.51%。10月公司海外出口 16636辆，环比+65.24%，积极布局海外新能源汽车市场，海外市场已经进入增长期。车型上，10月逸动、CS75系列、UNI 系列依然表现抢眼，销量持续领跑各自细分市场。
合资销量有待进一步提升。从合资品牌来看，长安福特 10月产量 2.58万辆，同比下降 18%，环比下降 20.77%，10月销售 2.19万辆，同比下降 26.13%，环比下降 28.19%。1-10月累计销售 21.31万辆，同比下降 10.79%。长安马自达 10月生产 0.93万辆，同比下降 38.44%，环比增长 55.25%，其 10月销售0.79万辆，同比下降 55.34%，环比增长 11.2%，1-10月累计销量 11.08万辆，同比下降 17.02%。估计销量下滑主要是受到马自达合并的影响，业务整合工作还有部分未完成。
盈利预测与投资建议。预计公司 2022-2024年 EPS 分别为 0.83、0.91、1.04元，归母净利润复合增长率 42.7%，维持“买入”评级。
风险提示：疫情扩散风险、芯片短缺风险、自主品牌销量与盈利能力不及预期的风险、新能源销量表现低于预期的风险、合资品牌销量恢复不及预期的风险。
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