9月通用设备产量边际改善，四季度有望迎来筑底回升。 9月我国制造业固定资产投资增速 10.7%，增速环比提升 0.1pct； 1-9月累计增长10.1%，较前 8个月提高 0.1pct，制造业保持较强韧性。 9月我国工业机器人产量 43009台，同比增长 15.1%； 1-9月累计产量 322544台，同比下降 7.1%，降幅环比 8月收窄 3.4pct。 9月我国金属切削机床产量 4.4万台，同比下降 12.0%，降幅环比收窄 1.5pct。 9月金属成形机床产量 17000台，同比下降 19.0%； 1-9月累计同比下降 13.1%。制造业需求和生产底部复苏，通用设备类投资机会值得关注，推荐机床刀具、机床、 机器人等细分子行业。
前三季度收入增速转正，净利润降幅收窄。 近日，机械行业上市公司陆续发布 2022年三季报。受国内外宏观经济下行压力、大宗商品价格震荡、全国疫情防控、部分行业周期性等因素影响， 2022年前三季度547家公司合计实现收入/净利润 13913/939亿元，同比+0.55%/-14.18%。
随着生产交付持续好转，原材料价格回落， 2022Q3单季度机械行业收入稳健增长，净利润降幅收窄，共实现收入/净利润 5076/337亿元，同比+11.85%/-0.26%。整体盈利水平仍然承压，费用率同比持平。 2022年前三季度机械行业整体毛利率为 22.22%，同比下降 0.72pct；净利率为6.75%，同比下降 1.16pct。与 2022Q2相比，行业整体毛利率有所回升。
10月企业中长期贷款表现强于整体，融资需求改善利好机械设备投资。
10月我国新增社融 9079万亿元，同比减少 7097亿元。 其中， 虽然 10月企业中长期贷款比 9月少增 8865亿，但相比去年 10月多增 2433亿，明显强于整体信贷表现。未来在制造业和基建投资的带动下，企业融资需求有望恢复增长，资金端放量将利好机械设备类投资。近期数据显示，制造业需求和生产底部复苏，通用设备类投资机会值得关注。
投资建议： 持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。建议关注
（1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等，
（2）新能源领域受益子行业，包括光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备等，
（3）新能源汽车带动的汽车供应链变革下的设备投资，包括一体压铸、换电设备、复合铜箔等。
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