中国银行行业2022年Q3业绩综述：业绩整体平稳，资产质量继续向好

投资要点：22Q3上市银行营收增速小幅下降，利润增速小幅提升，资产质量进一步修复，结构方面，区域性银行整体改善也最为明显。

城商行22Q3营收同比增速最高，营收增速的环比表现最好。上市银行归母净利润增速有所恢复。受制于21年Q3的高基数以及我国经济依然面临一定的下行压力,上市银行22Q3单季度营业收入同比增速有所回落，22Q3国有大行/股份行/农商行营收同比变化为-3.3%/0.1%/1.6%，城商行营收同比增速则为10.7%。利润方面，股份行、城商行、农商行22Q3归母净利润同比增速超过10%，分别为11.0%、16.4%、10.4%。

股份行、城商行与农商行22Q3贷款占生息资产的比例相比22Q2均有提升，其中股份行的贷款占比提升幅度最大。22Q3上市银行贷款净额占生息资产的比例较22Q2整体提升30bp至57.83%，其中国有大行、股份行、城商行、农商行分别增加21bp/53bp/34bp/20bp至58.40%/59.48%/49.38%/53.96%，这表现了信贷在经济下行压力下的韧性。

净息差环比平均降幅收窄，区域性银行息差开始走稳。41家上市银行测算净息差环比平均降幅从-2bps（22Q2）收窄到-1bps（22Q3），同时41家银行有17银行的Q3息差相比Q2有所回升。从结构上来看，22Q3城商行测算净息差为1.73%，和22Q2持平。22Q3农商行测算净息差为1.98%，和22Q2相比下降1bp。22Q3股份行、国有大行测算净息差较22Q2分别降低1bp和2bp。总体上看区域性银行的息差已经开始逐步走稳。

35/41家上市银行不良率环比下降，整体平均下降了1bp。从结构上看，城商行表现最好，其平均不良率从Q2的1.17%下降至1.14%，而大行则从Q2的1.31%变为Q3的1.29%，股份行从Q2的1.36%变为Q3的1.35%，农商行则从Q2的1.08%变为Q3的1.09%。

区域性银行盈利能力改善，城农商行ROA、ROE同比明显提升。

22Q3城商行、农商行ROA及同比增长幅度分别为0.90%（+3bp）、0.95%（+3bp），ROE及同比增长幅度分别为14.05%（+40bp）、12.11%（+30bp）。

风险提示：企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管政策出现重大变化。

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