9月中旬东吴医药团队提出2022年四季度医药板块将大反攻以来，10月医药板块相对于沪指、沪深300超额收益分别为10%、13%。11月份医药行业上涨能否持续？四大因素继续支撑其继续大反攻，配置比例低、估值底、医保支出每年稳定增长及医药政策多点持续回暖，医药板块是公募基金开始上仓位的初期阶段，2023年医药板块很可能迎来戴维斯双击的牛市。
按照惯例2022年创新药进医保谈判很可能在11月份进行，拟谈判创新药主要包括生物药、小分子药物及中药创新药（35个续约、15个品种新进），进医保品种将会显著放量。11月医药板块的主要投资策略？首先即是上仓位，方向比努力重要；其次配置方向。1）聚焦本月创新药谈判及创新中药谈判，中药创新药政策顶层设计受到政策呵护，这次谈判可能受益标方盛制药、康缘药业、以岭药业及健民集团等。生物药及化药谈判受益标的，百济神州、康方生物、恒瑞医药、艾力斯、信达生物等。聚焦边际变化明显的高值耗材（电生理惠泰医疗、外周支架心脉医疗等）；2）细分领域国产高值耗材龙头，企业具备研发能力、规模化生产能力，产品临床认可度高，且组合丰富，在集采后有实力给经销商更多利润空间。如电生理集采方案好于市场预期，利好国内市场健康发展；从骨科脊柱等集采来看，医保局通过设置保底降幅预期防止企业过度博弈，政策边际向好，看好国产龙头企业在相关细分领域进口替代机会。推荐惠泰医疗、威高骨科、新产业等，建议关注微电生理等；3）精准科学疫情防控，消费医疗有望迎来报复式消费，重点推荐爱美客、华东医药、爱尔眼科等。
具体配置思路中药领域：方盛制药、济川药业、康缘药业等；创新药领域：百济神州、恒瑞医药、海思科、荣昌生物、康诺亚、泽景制药-U等；耗材领域：惠泰医疗、威高骨科、新产业等；低值耗材及消费医疗领域：康德莱、鱼跃医疗，建议关注可孚医疗等；科研服务领域：金斯瑞生物、药康生物、皓元医药、诺禾致源等；眼科服务：华厦眼科、爱尔眼科、普瑞眼科等；其它医疗服务领域：三星医疗、海吉亚医疗、固生堂等；医美领域：爱美客、华东医药等；生长激素领域：长春高新，建议关注安科生物等；疫苗领域：智飞生物、康泰生物，建议关注万泰生物等；其它消费：三诺生物，建议关注我武生物等；血制品领域：博雅生物等；【重点推荐组合】方盛制药、济川药业、恒瑞医药、华东医药、爱美客、诺禾致源、九洲药业、博雅生物、智飞生物风险提示：市场推广不及预期；新产品研发不及预期；市场竞争加剧；新冠疫情反复影响海内外业务拓展等。
首页
微信公众号
证券之星APP
