本周（10月31日-11月4日）行情回顾 新材料指数上涨8.66%，表现弱于创业板指。半导体材料涨7.41%，OLED材料涨8.6%，液晶显示涨7.76%，尾气治理涨11.5%，添加剂涨4.3%，碳纤维涨0.83%，膜材料涨13.26%。涨幅前五为建龙微纳、赛伍技术、奥来德、回天新材、方邦股份；跌幅前五为世华科技、菲利华、杭氧股份、中航高科、宏昌电子。
新材料周观察：聚乳酸市场前景广阔，关注“限塑禁塑”政策落地情况 聚乳酸（PLA）是以乳酸或乳酸的二聚体丙交酯为单体，通过聚合的方式得到的高分子聚酯型材料，属于一种人工合成高分子材料。从生产工艺来看，聚乳酸制备可分为“一步法”与“两步法”，其中采用“两步法”工艺生产聚乳酸，第一步是将乳酸进行脱水酯化，制得乳酸低聚物，再将乳酸低聚物环化制得丙交酯，并对丙交酯进行提纯得到高纯度丙交酯；第二步是将丙交酯进行开环聚合，即可得到纯聚乳酸。采用“一步法”工艺制造聚乳酸，是将乳酸直接脱水聚合制得纯聚乳酸。目前国内绝大部分聚乳酸企业均采用“两步法”工艺，其工艺核心在于高纯度丙交酯的制造。聚乳酸具有优异的性能，在机械性能方面与传统石油基聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET）、聚苯乙烯（PS）相当。同时与现有的可完全生物降解塑料相比，具有较好的耐热性与较高的力学强度；在适用的加工工艺方面，也可以适用现有的挤出成型、注塑成型、挤吹成型、纺丝、发泡等方式加工，能够兼容传统塑料加工工艺。此外，聚乳酸还具备可完全生物降解、降解产物对人体无害、环境友好性等优点。目前聚乳酸广泛应用于食品接触级的包装及餐具、吸管、膜袋类包装品、纤维、织物、3D 打印材料等领域。我们认为，未来伴随“限塑禁塑”政策的进一步落实与趋严以及国民绿色环保意识的不断加强，聚乳酸需求有望迎来快速上升期，主要受益标的包括海正新材等。
重要公司公告及行业资讯 【银禧科技】合同签订：公司全资子公司银禧新材料为承担“银禧高分子新材料产业园项目”建设，与广东众盛签订了建设工程施工合同。项目合同金额约为2.78亿元，占公司最近一期经审计营业收入的12.32%。 【沃特股份】政府补助：公司承担的深圳市技术攻关重大项目《5G/6G高频通讯用液晶高分子材料关键技术研发项目》于近日收到深圳市科技创新委员会首笔补助款300.00万元，相关补助目前已到账。
受益标的 我们看好产业转移背景下功能膜材料的广阔市场，看好高端电子材料国产替代从0到1的突破，看好新能源浪潮中新材料的新机遇。受益标的：昊华科技、瑞联新材、宏柏新材、利安隆、濮阳惠成、阿科力、黑猫股份、彤程新材、东材科技、长阳科技、洁美科技、蓝晓科技、松井股份等。
风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。
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