电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数上涨6.38%，申万电子指数上涨8.35%，行业整体跑赢大盘1.97个百分点，涨跌幅在全部申万一级行业中排第8位， PE(TTM) 30.7倍。半导体、其他电子、电子元器件、光学光电子、消费电子、电子化学品子板块分别变动7.73%、8.67%、9.17%、5.69%、11.23%、9.16%。
电子板块观点：虚拟现实未来规划助推VR发展，关注VR行业机会。本周工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局等五部门联合印发了《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026年）》（下称计划）。计划指出在2026年，我国虚拟现实产业总体规模将突破3500亿元（含相关硬件、软件、应用等），对应终端销量2500万台，培育100家具有较强创新能力和行业影响力的骨干企业，打造10个具有区域影响力、引领虚拟现实生态发展的集聚区，建成10个产业公共服务平台。
技术端方面侧重于近眼显示、渲染处理技术、感知交互、网络传输、内容生产、压缩编码、安全可信。当下国内虚拟现实硬件发展趋向强交互性、轻薄和高清晰度等方向，由于Pancake具备轻薄化、成像佳等特性，有望成为未来发展趋势；Fast-LCD也因其特性和成本优势被普遍应用，并在向MiniLED、硅基OLED等方向升级。应用端面向规模化与特色化的融合应用发展目标，深化虚拟现实在行业领域的有机融合。目前我们看好：1）工业生产：促进工业生产一体化、智能化， 提高效率，降低成本；2) 文化旅游：利用虚拟现实展现文物和景点，体验更具有沉浸性；3）融合媒体：受众群体较多，通过新闻报告、体育赛事、影视动画、游戏社交、短视频等吸引用户，有望领先突破规模；4）教育：刚性需求较大，面向实验性与联想性教学内容，有望大幅提高教学效率。根据赛迪顾问数据显示2021年我国虚拟现实市场规模为583.9亿元，距离计划指引的产业规模有巨大的提升空间，我们认为硬件端将优先受益于VR市场的加速渗透，因此我们建议关注VR代工和光学模组龙头企业。
投资建议：1）半导体材料：我国半导体材料国产替代仍处初期， CMP材料及光刻胶等原材料仍具备较大替代空间，部分子板块景气度持续高企，长期配置价值凸显，关注鼎龙股份、南大光电等；2）功率半导体：随着新能源行业持续扩容，IGBT是新能源核心上游，将有望持续受益于海内外新能源的快速发展，关注斯达半导、时代电气；3）面板行业：10月下旬，TV面板价格终止连续5季价格下跌趋势，行情库存逐步恢复至健康水平，TV面板价格有望在四季度继续反弹，关注TCL科技、京东方A等。4）VR：随着扶持政策文件出台，VR发展前景广阔，相关产业链有望持续受益，建议关注歌尔股份、三利谱。
风险提示：
（1）全球宏观经济波动风险；
（2）下游终端需求不及预期风险；
（3）新技术发展及商业化不及预期风险；
(4)中美贸易摩擦风险；
（5）国产替代不及预期风险
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