机械行业周报：我国新接船舶订单降幅收窄，组件出口增速继续回落

本周机械设备上涨7.1%，跑赢大盘0.7个百分点本周，机械设备上涨7.1%，跑赢沪深300指数0.7个百分点，细分板块中涨幅较大的板块包括工控设备（8.4%）、工程机械器件（8.3%）、制冷空调设备（6.2%）、锂电专用设备（5.8%）、工程机械整机（5.4%）。

能源及重型设备：1-9月我国新接船舶订单同比下降40.1%中国船舶协会数据显示，受去年基数较高、市场新接订单船型变化以及统计方式差异等因素影响，今年1-9月我国新接船舶订单量为3245万载重吨，同比下降40.1%，较前值收窄2.8个百分点；手持船舶订单量约1.03亿载重吨，同比增长11.0%，增速继续下降。今年以来，俄乌冲突导致载重吨位较小的LNG运输船订单激增，而载重吨位较大的集装箱船订单有所回落。

光伏设备：9月我国光伏组件出口12.7GW，同比增长43%PVInfolink统计，9月我国出口12.7GW光伏组件，同比增长43%，环比下降11%，且已连续2月下降。1-9月，我国累计出口组件121.5GW，同比增长89%，增速亦逐渐回落。出口下降主要源于上半年高增长叠加逆变器、安装人力等短缺导致海外库存累积，进口动能下降。而四季度，受欧洲、亚太等主要出口市场进入淡季，预计我国组件出口增速仍将持续回落。

半导体设备：9月全球半导体销售额同比下降3.0%美国半导体协会（SIA）数据显示，9月全球半导体销售额为470.0亿美元，同比下降3.0%。我国半导体销售额144.3亿美元，同比下降14.4%，降幅较前值扩大4.4个百分点，增速自去年12月开始持续下降。设备方面，9月日本半导体设备出货额3809.3亿日元，同比增长36.1%，增速较8月回落2.4个百分点。未来，由于美光、海力士及台积电等国际大厂缩减资本支出，日本半导体设备销售额增速可能仍将继续回落。

投资建议随着三季度披露完毕，机械行业整体业绩已初现修复迹象。而从核心需求指标上看，我国企业中长期贷款累计增速从4月开始收窄降幅并于9月转正，制造业利润总额和固定资产投资亦出现边际好转。同时，我国工业机器人9月产量同比大幅转正，金属切削机床产量降幅持续收窄，表明通用自动化板块需求或逐渐好转。另一方面，随着政策持续出台，我国房地产销售额降幅逐渐收窄，国内挖机、装载机销量降幅亦在减小，叠加出口高景气，9月挖机、装载机销量均同比正增长，工程机械需求亦或将逐渐回暖。此外，我国光伏、动力电池终端需求景气度仍较高，相关产业链投资热度不减，推动光伏设备和锂电设备行业业绩仍有望维持较快增长。综上，我们维持机械行业“增持”评级。建议关注机床工具、自动化设备、工程机械、锂电设备、光伏设备等细分板块。

风险提示国内经济增长不及预期。全球经济陷入衰退。

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