国家能源局将继续推动煤电行业清洁低碳、安全高效发展，火电保供调峰价值 Table_Summary]凸显。随着风光大比例接入电网，火电保供调峰价值凸显。国家能源局于 11月 2日发布关于第十三届全国人大五次会议第 7080号建议的答复复文摘要，提出继续推动煤电行业清洁低碳、安全高效发展。意在充分发挥煤电基础保障性和系统调节性电源作用，夯实煤电托底保供的“压舱石”作用，保障电力安全。
贵州能源局下发公告征求意见，意在推动煤电新能源一体化发展。11月 2日贵州省能源局下发《关于推动煤电新能源一体化发展的工作措施（征求意见稿）》，推动煤电新能源（火风光）一体化多能互补发展。贵州省发文推动煤电新能源一体化发展的模式，将加速推动火电灵活性改造。根据文件，对开展灵活性改造的或有富余调节容量的存量煤电项目，以及新建煤电机组可配置新能源建设指标，风光指标=（煤电调峰能力-50%）*2；对未开展灵活性改造的、拟退役煤电机组和已参与多能互补的煤电项目不配置新能源建设指标。
煤电灵活性改造积极性提高，风光火协同发展或成未来趋势。《征求意见稿》中将煤电项目的调峰容量和风光建设指标挂钩，将促进煤电企业进行灵活性改造以获取风光指标。此外文件还指出将推动煤电新能源一体化项目作为整体，统一送出和调度，优先支持和保障电网接入送出。预计风光火协同发展的模式未来或将成为大趋势，风光火模式能够充分发挥煤电基础保障性和系统调节性电源作用，平抑风光出力波动曲线，提升风光消纳能力。
印发《2023年电煤中长期合同签订履约工作方案》，保障电煤供应的稳定可靠。10月 31日，国家发改委印发《2023年电煤中长期合同签订履约工作方案》的通知。各项标准要求更为明确合理，履约监管也更为严格，预计在国家政策的大力支持下，电煤长协煤的供应将更为稳定可靠。
硅料产能逐步释放，硅料硅片先后降价。据生意社数据显示，10月 27日，多晶硅基准价约 296667元/吨，较 10月 26日下降 1000元/吨，上周迎来 8月 8日-10月 30日区间内首次降幅，为-0.34%。随后下游硅片价格迎来调降，10月 31日，TCL 中环公布最新 P 型、N型单晶硅片价格，各尺寸硅片较上一轮报价整体下调 0.2-0.35元/片之间，降幅在 3.1%-3.2%。11月 4日多晶硅基准价为 296000元/吨，周环比下降 0.22%，多晶硅基准价进一步下降。预计随着硅料硅片价格的松动，光伏装机规模有望提速发展。
投资建议：近期电力板块关注度持续提升，建议重点关注高弹性火电及补贴占比较高的优质绿电企业：1）火电：华电国际、国电电力、华能国际、内蒙华电等；2）风光：三峡能源等；3）水核：长江电力、中国核电等；4）其他：
青达环保、中国天楹、协鑫能科、川能动力等。
风险提示：煤价上涨风险、光伏成本下降不及预期风险。
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