本周行情本周（22.10.31-22.11.06）上证综指、深证成指、创业板指、传媒板指分别上涨 5.3%、7.6%、8.9%、7.8%。本周板块内个股涨幅前三天地在线（41.1%）、锋尚文化（34.1%）、风语筑（28.8%），后三凤凰传媒（-12.8%）、冰川网络（-7.2%）、腾信股份（-4.7%）。本周海外传媒板块内个股涨幅前三阜博集团（68.3%）、微盟集团（48.3%）、猫 眼 娱 乐 （ 36.6% ） ， 后 三 稻 草 熊 娱 乐 （ -27.9% ） 、 ROBLOX （ -11.4%）、趣头条（-10.9%）。
本周观点本周五部门发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》，继各地方政府出台元宇宙利好政策之后，国家层面进一步明确“虚拟现实”在数字经济领域的战略地位，我们认为我国元宇宙发展将紧密围绕实体经济布局，“以虚促实”和“以虚强实”的虚实交互发展路径将为我国元宇宙发展的模式创新。在元宇宙发展初期，G端/B端类虚拟实景项目有望率先落地，C端类内容和应用预计短期主要伴随G端\B端元宇宙项目落地而推进，如配套虚拟数字人服务、配套NFT产品、配套元娱乐产业园区等。
本周百度联合凯度发布行业首份《Web3.0营销白皮书》，聚焦特征玩法、价值认知、趋势方向等维度，对Web3.0营销进行了全方位的解析与预判。从Web1.0时代到Web3.0时代，每一次技术革命及媒体创新都会重塑和革新数字经济，全新的营销模式伴随品牌、平台、用户不断迭代变化的关系和连接方式不断推陈出新，《白皮书》认为当前Web3.0营销主要围绕数字人、数字藏品、元宇宙三大触点展开。数字人是品牌以虚拟身份与消费者进行对话的主要载体，数字藏品是品牌与用户社群进行价值共创的连接工具，而元宇宙则是进行品牌和用户互动沟通的主要场域。
我们认为传媒行业将迎来情绪拐点，估值及业绩有望戴维斯双击。宏观层面文化软实力有望成为国家核心竞争力之一，中观层面“政策底”开始确立，政策面持续边际向好，同时国家支持“虚拟现实”，下一代互联网有望带动传媒产业链及商业模式重塑，基本面有望持续向好。
投资建议
1、受流动性、中美博弈、强监管预期的影响，互联网龙头持续下杀，已经入超跌区间。我们持续看好未来互联网3.0时代的新机会，推荐社区短视频龙头【快手-W】，关注O2O龙头【美团-W】，关注发力无人车及人工智能的【百度集团-SW】，同时关注超跌的互联网龙头【腾讯控股】等。
2、元宇宙政策面持续释放利好，建议关注相关投资机会。
（1）虚拟实景方向：核心推荐展馆创意设计龙头【风语筑】、同时关注文旅活 动创意设计龙头【锋尚文化】、【丝路视觉】等；
（2）工业互联网及数字孪生方向:【宝通科技】;
（3）元游戏方向:推荐【三七互娱】、【完美世界】，关注【吉比特】;
（4）NFT方向：关注【视觉中国】、【三人行】、【天下秀】、【中文在线】；
（5）虚拟数字人及虚拟直播方向：关注【蓝色光标】、【华扬联众】、【星期六】；
（6）元宇宙平台方向：关注【天地在线】。
3、我们长期看好游戏行业基本面，短期政策扰动有望推动游戏行业厚积薄发。目前游戏公司股价受版号停发影响已经历深度回调，版号重新发放后行业确定性确立，已具备长期投资价值。建议关注出强运营能力、已验证精品游戏研发能力和出海发行能力的【三七互娱】；具备精品研发能力、手握端游《诛仙世界》的【完美世界】；重研发、小而美的【吉比特】；拥有丰富产品矩阵，强风险抵御能力的【网易-S】；受游戏版号影响较大的【哔哩哔哩-SW】、【心动公司】。
4、影视行业政策面出现积极变化，关注短期乐观情绪推动下相关标的的主题性机会以及长期影视行业商业模式及逻辑出现新变化的趋势。
关注【博纳影业】、【光线传媒】、【万达电影】、【华策影视】等影视标的。
风险提示元宇宙发展进度不及预期、海外流动性改善不及预期、政策监管边际向好不及预期、外部环境变化致风险偏好降低等风险、受版号影响游戏公司流水下降幅度超预期、影视行业政策面边际向好不及预期等风险。
首页
微信公众号
证券之星APP
