汽车行业周报：三季报完美收官，10月销量增长稳健_股票频道

行情回顾：上周，SW 汽车板块上涨 12.7%，沪深 300上涨 6.4%。估值上，截止 11月 4日收盘，汽车行业 PE（TTM）为 29倍，较前一周上涨 9.1%。

投资建议：受益于行业销量高增、原材料价格下降以及行业产能利用率提升，三季报完美收官，22Q3申万汽车行业营业收入 8837.3亿元，同比+22.3%，环比+32.2%；净利润 332.2亿元，同比+26.4%，环比+32.9%。四季度来看，鉴于燃油车购置税减半以及电动车购置补贴政策均将于年底到期，我们认为，在政策末端效应下，四季度汽车产销有望冲量，叠加主要原材料与海运价格回落，对应业绩表现预计较强，建议关注业绩可能超预期的优质汽车零部件标的。

乘用车：乘联会初步统计显示，10月乘用车市场零售 190.5万辆，同比增长 11%，环比下降 1%；批发 226.2万辆，同比增长 15%，环比下降1%。我们预计四季度在旺季以及政策末端效应的助力下，行业将保持较高景气度，销量同比增速预计在 15%-20%。建议关注：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、豪能股份（603809）、科博达（603786）。

新能源汽车：各车企陆续披露 10月新能源车销量情况，除长城和小鹏同比下滑外，其他均实现较大幅度的同比增长，并且，除理想和零跑外，其他均实现同比 100%以上的增长；环比来看，新势力销量有所承压，蔚来、小鹏、理想、零跑均环比下滑，赛力斯的新能源汽车、力帆科技的新能源汽车、北汽蓝谷、极氪、问界系列依然保持 10%以上的环比增长，比亚迪新能源乘用车销量突破 21万辆，环比增速达 8.2%。乘联会数据显示，截止 11月 3日今年上市新车中新能源汽车占比 40.8%，在供给持续多元的背景下预计行业销量将继续高增，四季度新能源汽车销量有望继续创新高，建议关注含“新”量较高的优质标的业绩表现：如拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、华域汽车（600741）、文灿股份（603348）、比亚迪（002594）。

智能汽车：11月 2日，工信部会同公安部组织起草了《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知（征求意见稿）》，L3、L4自动驾驶车辆将进行准入管理。在智能汽车供给持续多元、相应配套制度不断完善的背景下，我们认为供给创造需求的逻辑将持续演绎，未来智能汽车产业将持续快速发展。继续建议关注：1）华为汽车产业链机会，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）；2）摄像头/毫米波雷达/激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）。

风险提示：政策波动风险；芯片短缺风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。