汽车及汽车零部件行业研究周报：国内汽车销量走强，美国电动车创新高_股票频道

本周行业重要变化1、价格：氢氧化锂报价59.00万元/吨，较上周报价+10.28%；碳酸锂报价56.50万元/吨，较上周上涨2.73%。2、终端：10月欧洲九国电动车销量共17.4万辆，同比+13%，环比-18%。10月美国电动车销量8.5万辆，再创历史新高，同比+54%，环比+9%。

本周核心观点：10月末国内汽车销量走强。10月24-31日，乘用车市场零售84.1万辆，同比增长35%，环比上周增长99%，最后一周走强。10月1-31日，乘用车市场零售190.5万辆，同比去年增长11%，较上月同期下降1%。

新能源领军厂商保持良好态势。9月16家厂商批发销量万辆以上企业的全月销量占比83.3%，这些9月超万辆企业的10月预估销量为56.7万辆，预计10月的全国新能源乘用车销量在68万辆，环比9月增1%，同比去年10月增长约87%。10月最后一周T上海工厂出口2艘货船，截至10月底已累计出口9艘，达到今年单月最高水平。假设按每艘4500台计算，预计10月特斯拉出口4万台。11月第一周已出口2艘，预计上海工厂四季度整体产销量将再创新高。

欧洲汽车销量同比高增，美国电动车销量创新高。10月欧洲九国汽车销量共75.8万辆，同比+13%。1-10月累计销量748.3万辆，同比-8%，降幅持续收窄。10月美国电动车销量8.5万辆，再创历史新高，同比+54%，环比+9%，1-10月累计销量71.8万辆，同比+59%，渗透率6%。

投资建议：1）终端：车企分化或是主旋律。Q3全球终端销量兑现度仍然很高，目前市场对23年景气度产生了分歧。9月开始特斯拉、小鹏陆续开启降价，我们认为，终端结构性分化趋势将越来越明显，重点关注比亚迪和特斯拉。

2）汽零：重点关注特斯拉供应链、新技术、国产替代三大方向。中期看，汽零的驱动力是大客户、自主崛起、国产替代新技术：大客户角度关注特斯拉供应链，国产替代方向关注被动安全，新技术维度关注空悬、一体化压铸、微电机、车灯、控制器等。

3）电池：重点关注低成本优势龙头+新技术。我们认为，低成本优势龙头公司已经进入可配置区间，Q3看部分龙头经营稳健性远超行业整体，重点关注宁德时代、恩捷股份、天赐材料等。新技术方向关注PET、锰铁锂等。

本周重要行业事件1）中鼎股份再获热管理订单；2）比亚迪10月销量达21.8万辆子行业推荐组合详见后页正文。

风险提示电动车补贴政策不及预期；汽车与电动车销量不及预期。