首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

泰恩康:核心品种持续放量,Q3业绩稳健增长

关注证券之星官方微博:

事件:公司发布2022 年三季报,实现营业收入5.7 亿元,同比增长22.5%;归母净利润1.3 亿元,同比增长60.2%;扣非净利润1.2 亿元,同比增长75.1%。

OTC 渠道优势凸显,核心产品持续放量。公司Q3 单季度实现收入2 亿元,同比增长30.9%;归母净利润4960.1 万元,同比增长123.8%;扣非净利润4562.2 万元,同比增长111.2%,利润端同比实现翻倍增长。2022 年前三季度,公司的核心销售产品“爱廷玖”盐酸达泊西汀片和和胃整肠丸销售收入实现了较大幅度的增长,其中,“爱廷玖”盐酸达泊西汀片实现销售收入1.6 亿元,同比增长65.9%;和胃整肠丸实现销售收入1 亿元,同比增长26.8%。公司核心销售产品“爱廷玖”盐酸达泊西汀片和和胃整肠丸具备良好的市场竞争格局,同时依托于公司在OTC渠道较强的商业化推广能力,预计2022 年上述核心销售产品将保持快速增长。

核心产品拓宽销售渠道,在研项目储备丰富。公司建立了全面、高效的OTC 营销渠道,拥有超300 人的专业销售队伍,并与九州通、大参林、老百姓、益丰药房、一心堂等大型医药流通企业和连锁药店达成了长期稳定的友好合作,拥有将药品快速推向全国市场的能力。除了两大核心产品外,公司储备了多个在研项目,形成了治疗“早泄+勃起功能障碍+生殖健康”的全产品管线。截至2022H1,公司拥有20 项自主研发项目,其中4 项已经提交药品注册批件申请,合作研发项目1 项,预计未来陆续有自主研发的药品取得药品注册批件。

“胶束+生物大分子+仿制药“三大研发平台拓展公司业务布局。1)功能性辅料和纳米给药关键技术平台(胶束平台):目前正在顺利推进注射用多西他赛聚合物胶束及辅料,注射用顺铂聚合物胶束及辅料,注射用紫杉醇聚合物胶束及辅料;2)生物大分子药物关键技术平台:主要在研项目为雷珠单抗原液及注射液,与公司现有的沃丽汀可以联合使用,具备非常好的推广基础;3)仿制药开发及一致性评价技术平台:选取有市场价值及市场化差异优势的药品进行仿制药研发,比如男科用药、两性健康用药等方向,预计奥硝唑注射液、阿加曲班注射液将在明年上半年获批。

投资建议:我们预计22-24 年营收为8.6/11.9/15.5 亿元,归母净利润为2.2/3.3/4.3亿元,对应当前市值PE 为34/23/17 倍。

风险提示:研发风险;药品上市进展不及预期的风险;代理运营业务的经营风险;进口药品注册证到期再注册风险。





相关附件

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示一心堂盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-