周度专题 随着双十一大促开始，各电商平台纷纷开启产品预售窗口。从预售数据来看，家电品牌参与度高， 清洁、投影表现亮眼。 具体品类看， 科沃斯 T10OMNI李佳琦直播间预售量超 5万件，京东平台预售量超 2万件，旗舰款 X1OMNI全网预售超 2.5万件；添可 Statio 洗地机京东预售量超 4万件，添可芙万 2.0Slim 全网预售量超 9万件。海信 Vidda 55V1F-S 和 65V1F-S 天猫预售量分别超 1万件和 2万件；极米打出史低价，旗舰机型 New Z6X、 H3S全网预售量超 1万件；坚果 G9S 投影仪天猫预售量过万。摩飞多功能锅仍为大促爆款， MR9099天猫预售 1万+， MR9088京东预售超 1.2万件，空气炸锅 MR8100全网预售 1500+。
从品牌预售数据看，我们跟踪天猫平台 10.24-10.27日累计预售数据，大电方面，海尔、美的、格力与海信均实现预售额破亿；厨小中小熊表现亮眼，预售金额超 6千万，煮蛋器、绞肉机、养生壶多款产品位居双十一热销榜前三；生活电器科沃斯、添可与佳琦合作，营销投放力度大，折扣低，预售额分别破 4亿元、 3亿元；投影仪品类极米、坚果表现较好。
综合来看，消费承压环境下本次双十一家电消费仍有较大韧性，清洁电器、投影仪等细分市场活跃度高，科沃斯、小熊等品牌表现亮眼，关注后续销售表现。
行情跟踪 本周家电板块周涨幅-4.9%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别-5.4%/-3.3%/-3.2%/-6.8%。原材料价格方面， LME 铜、 LME 铝、塑料、钢材价格环比分别+1.6%、 +3.3%、 -1.3%、 -1.1%。
投资建议 面临原材料、海运等外部环境的诸多不确定性，优选确定性强的赛道，建议把握两条主线： 1） 成长性与确定性兼具的新兴家电赛道：扫地机、投影仪、厨小。小家电 Q4旺季，当前多数公司处于底部建议积极布局。 科沃斯： H2扫地机销量有望迎来改善拐点，洗地机行业保持快速增长。 公司作为扫地机和洗地机龙头地位稳固且线下布局持续获效，长远发展可期。 极米科技：高成长性赛道优质龙头，技术领先且具有消费品全方位壁垒。新宝股份：供应链/高端品控/高端研发优势显著，外销稳定且盈利持续修复；内销已探索出高壁垒的打造爆款的营销力。
2） Q3空调高增，需求与盈利修复能力强，原材料降价催化的白电龙头。海尔智家：提效与治理持续优化，空调厨电改善，高端地位稳固，盈利能力持续提升。美的集团：估值性价比高，楼宇科技高增， KUKA 显著修复，第二成长曲线逐渐打开。
风险提示 原材料价格上涨风险，需求不及预期风险，疫情反复风险，汇率波动影响，芯片缺货涨价风险。
首页
微信公众号
证券之星APP
