银行行业周报：Q3重点领域信贷快增；三季报业绩分化但不良续降_股票频道

重点聚焦1）基金三季度持仓数据披露完毕，22Q3银行股仓位 2.85%，环比回升 0.58pct，城商行持仓比例明显上升。

2）上市银行三季报披露完毕，42家上市银行前三季度合计实现营收、PPOP、归母净利同比增速+2.83/+0.95%/+8.02%。

行业和公司动态1）10月 28日，央行发布《2022年三季度金融机构贷款投向统计报告》，三季度工业中长期、普惠小微贷款等重点领域保持高增速，地产融资增速处下行通道，但季度增量环比修复。2）10月 28日，银保监会披露银行业经营情况，三季度不良贷款率1.74%，拨备覆盖率 203.4%。3）本周，沪农商行董监高累计增持120.12万股、679.01万元；中信银行 10配 3的配售方案获银保监会核准；邮储银行拟非公开发行 67.77亿股，募资不超过 450亿元；南京银行股东紫金集团和紫金信托以自有资金增持约 5324万股（占总股本 0.51%）等。

数据跟踪本周 A 股银行指数下跌 4.61%，高于沪深 300指数 0.78pct，板块涨跌幅排名 20/31，其中苏州银行（-0.14%）、中国银行（-0.33%）、北京银行（-1.46%）跌幅较低。

公开市场操作：本周（10/23-10/29）央行公开市场共有 100亿元逆回购到期，累计进行了 8500亿元逆回购操作，因此本周行公开市场净投放 8400亿元。下周将有 8500亿元逆回购到期。

SHIBOR：本周上海银行间拆借利率走势上行，隔夜和 7天 SHIBOR利率分别上行 10BP、28BP 报 1.33%、1.96%。

房地产：本周 30大中城市商品房成交套数和销售面分别同比-18.5%/-11.4%，周环比 3.7%/8.6%，商品房销售环比小幅上涨。

转贴现：本周票据市场利率走势下行，国股足年和城商足年转贴现利率较上周六均下行 16BP 分别报收 1.32%和 1.47%。

投资建议：

本周多项银行业数据出炉，一方面三季度信贷投向反映较强的政策驱动特征，工业制造业、普惠小微、绿色等重点领域信贷多增，地产相关贷款增速延续放缓，但季度增量环比略有修复；另一方面上市银行三季报也披露完毕，整体营收端有压力，但资产质量整体改善下，业绩增速也延续提升，反映银行板块较强的业绩确定性；资本市场方面，三季度主动基金小幅增配银行，但板块内部分化大，优质区域高成长性中小行获青睐。业绩确定性兑现下，近期部分个股估值有所修复，但目前板块整体静态估值仅0.51倍 PB 水平，具备较高安全边际。个股层面继续推荐：招商，宁波，成都，杭州，无锡，常熟，青岛银行等。

风险提示：

1）疫情反复，经济下行压力持续加大，信用成本显著提升；

2）个别银行的重大经营风险等。