营收整体表现超预期,归母净利润同比均有下滑。营收方面,其中美国银行增速高于彭博一致预期最多(+4.6pct)。摩根士丹利和高盛 22Q3营收同比有所下降(-12.0% YoY),其余四家营收均实现增长,其中摩根大通 22Q3营收同比增速为+10.4% YoY,表现最佳。归母净利润方面,摩根士丹利和富国银行归母净利润同比增速均低于彭博一致预期,其中富国银行增速与预期差距最大(较预期值-19.0pct);其余四家美资银行表现均超预期,其中摩根大通表现最佳(较预期值+4.4pct)。
分业务板块看,投行业务板块表现欠佳,其中咨询业务、权益类承销、债务类承销收入同比降幅明显。富国投行业务占比最小,降幅也最小,是唯一一家投行业务收入同比降幅小于 10%的银行。全球市场业务中,收入表现最好的是美国银行。各家银行的全球市场业务中,除了富国银行,FICC 的业务表现均优于权益类业务。投资及财富管理业务收入显现韧性。
净利息收入及净息差均超预期且实现增长。净利息收入方面,六家美资银行 22Q3净利息收入同比均实现增长,且均高于彭博一致预期。富国银行、花旗集团和高盛 22Q3净利息收入同比增速均在 30%以上,其中富国银行最高(+35.8% YoY)。高盛 22Q3同比增速高出彭博一致预期幅度最大(+8.9pct)。净息差方面,已披露的四家美资银行(富国银行、摩根大通、美国银行、花旗集团)22Q3净息差同比均上升,且超彭博一致预期,其中富国银行22Q3净息差最高(2.83%),同时高出彭博一致预期幅度最大(+16bps)。
非息收入齐跌,较预期表现存在分化。六家美资银行 22Q3非息收入同比均有所下降,降幅均大于等于 8%,其中富国银行同比下降幅度最大(-25.4%)。花旗银行和摩根士丹利非息收入同比增速分别低于预期增速-5.5pct/-3.4pct,其余四家增速均高于预期,其中美国银行增速高于预期值幅度最大(+6.3pct)。
不良率均环比下降且表现超预期,计提信贷成本整体高于预期值。不良率方面,已披露的四家美资银行(富国银行、摩根大通、美国银行、花旗集团)22Q3不良率均低于彭博一致预期,且较 22Q2环比均有所下降。22Q3不良率由低到高排序依次为美国银行(0.39%)、花旗银行(0.45%)、富国银行(0.60%)及摩根大通(0.60%),其中花旗银行低于彭博一致预期幅度最大(-5bps),富国银行和摩根大通环比 22Q1下降幅度最大(均为-5bps)。计提信贷成本方面,六家美资银行中除摩根士丹利 22Q3计提信贷成本(0.35亿美元)低于预期值外(0.72亿美元),其余五家 22Q3计提信贷成本均高于预期值,其中高盛 22Q3计提信贷成本(5.15亿美元)最接近彭博一致预期值(5.11亿美元)。六家美资银行中,摩根士丹利及高盛 22Q1及 22Q2计提信贷成本对利润均为负面贡献,其他四家由 22Q1计提信贷成本对利润的正面贡献,转为 22Q2计提信贷成本对利润的负面贡献。
风险通胀持续高企,货币政策过于激进影响经济基本面,地缘政治风险高于预期。