计算机行业点评：二十大强调国家安全，信创再迎产业东风

事件：中国共产党第二十次全国代表大会通过了十九届中央委员会报告。

大会强调，国家安全是民族复兴的根基，必须坚定不移贯彻总体国家安全观，把维护国家安全贯穿党和国家工作各方面全过程，健全国家安全体系，增强维护国家安全能力。

国家安全在党和国家多次重要会议上被重点提及、强调，体现了维护国家安全的必要性和紧迫性。我们前期多篇报告提及，政策支持下自主可控尖端技术迎来重要发展机会；面对美国升级出口管制等海外技术封锁，国产化替代将加速发展。信创产业契合国家安全大主题，是提升自主可控实力、打破海外技术封锁的利剑。我们认为信创是健全国家安全体系必不可少的重要一环。

健全国家安全体系，信创大发展势在必行：前期信创政策及项目主要集中于与国家安全密切相关的党政军机构单位。随着整体国家安全体系的建立健全，金融、通讯、电力等关系到国运民生的重点行业信创发展势在必行。

2022年是行业信创元年，目前行业信创建设正如火如荼。我们认为在政策的推动下随着关键技术的进步，前期聚焦于党政军的信创产业将延续高景气，面向各行各业蓬勃发展。底层操作系统、工业及基础软件等信创产业关联公司或可享受行业信创发展带来的市场空间扩大及政策推动的红利，业绩增长可期。

资金支持，国产替代铺开：人民银行设立设备更新改造专项再贷款，为教育、卫建、文旅体育等重点领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持。我们认为，资金支持对加速信创进程意义重大，相关行业的国产替代有望铺开。

投资建议：综上所述，我们认为基于维护国家安全的必要性和急迫性，在相关政策推动下，信创将延续高景气度，面向各行各业蓬勃发展；央行提供相应资金支持，能够加速部分行业的国产替代进程，信创产业有望向更大范围铺开。推荐关注网络安全、操作系统、工业软件、基础软件及硬件等受益于信创的计算机行业重点版块，相关标的有：网络安全：启明星辰、海量数据；操作系统及基础软件：中国软件、金山办公、东方通、润和软件、诚迈科技；国产CPU：海光信息、龙芯中科；生产执行类工业软件：中控技术、赛意信息、鼎捷软件、宝信软件等；研发设计类工业软件：华大九天（EDA）、概伦电子（EDA）、中望软件（CAD）其他标的：中科曙光。

风险提示：行业信创推广程度不及预期、政企数字化升级不及预期、疫情反复带来的行业风险、政策落地不及预期。

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