宏达电子：短期扰动不改长期成长，静待平台化开花结果

事件描述10月 24日，公司发布 2022年三季度报告。根据公告，公司实现营业收入 16.81亿元，同比增长 9.49%；实现归母净利润 6.62亿元，同比增长 3.58%。

经营业绩稳健2022年前三季度公司共实现营收 16.81亿元，同比增长 9.49%；实现归母净利润 6.62亿元，同比增长 3.58%。费用方面，公司前三季度销售费用同比减少 47.40%，系项目奖金减少所致；研发费用增加 65.30%，系研发项目及研发投入增加所致；财务费用增加 40.66%，系银行利息收入增加所致。

公司收购控股子公司少数股东权益根据公司 2022年 8月 19日 “关于收购控股子公司少数股东权益暨关联交易的公告”，披露公司以人民币 32.00万元的价格受让株洲宏达惯性科技有限公司少数股东之一，前公司监事樊平先生持有的 2%股权，宏达惯性少数股东之一彭璇女士以人民币 8.00万元的价格购买樊平先生持有宏达惯性的 0.5%股权。

投资建议预计公司 2022-2024年归母净利润分别为 10.05、12.93、16.37亿元，同比增速为 23.2%、28.7%、26.6%。对应 PE 分别为 18.75、14.58、11.52倍。维持“买入”评级。

风险提示下游需求低于预期，研发不及预期。

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