奥特维：三季报业绩、订单高增；迈向平台型光伏设备龙头_股票频道

2022年三季报：业绩同比增长1108%%；新签订单5511亿元长、同比增长7799%%11）22022年三季报业绩：实现营收24亿元、同比增长68%，归母净利润4.7亿元、同比增长108%。单Q3季度：实现营收8.9亿元、同比增长76%；归母净利润1.8亿元、同比增长106%。

2）盈利能力：2022年前三季度毛利率39%、净利率19.2%。其中单Q3季度毛利率39%、净利率19%，维持高盈利水平。

3）订单：2022前三季度公司新签订单51亿元、同比增长79%，其中单Q3季度新签18.4亿元。截止2022年三季度末，公司在手订单65亿元，同比增长80%。订单保持高增速，核心受益于光伏串焊、分选、单晶炉等设备齐发力。

4）研发投入：2022年前三季度达1.53亿元，同比增长49%，占营收比6.4%。公司新产品N型单晶炉、N型电池设备、半导体键合机在客户端不断突破。

光伏串焊设备龙头，光伏、半导体、锂电设备多点开花（11）光伏设备：迎“大尺寸+多主栅+多分片”多技术迭代，2022年组件扩产超200GW。公司为组件串焊机设备龙头，市占率达70%，将持续受益技术迭代。单晶炉价值量（1.2亿/GW）是串焊机（0.2亿/GW）的6倍。公司收购松瓷机电，已获订单超10亿元，打开光伏设备第二成长曲线。

（2）半导体设备：铝线键合机国产替代首家企业，已获通富微电子批量铝线键合机订单，向金、铜线键合机及上游半导体设备延伸。目前已有试用客户近20家，几十台设备在客户端试用，期待半导体第二增长极打开。

（3）锂电设备：布局锂电模组+PACK线，覆盖国内优质锂电客户。定增投资5000万加码叠片机等电芯制造设备。

盈利预测与估值短期：受益薄片化+多主栅+多分片多重技术变革，设备迭代加速。公司为串焊机70%市占率龙头，充分受益。同时，公司布局光伏单晶炉、价值量是串焊机的5-6倍，打开业绩成长空间。

中长期：公司平台化布局，打开业绩第二成长曲线。公司半导体键合机设备进展顺利，已收获首批订单，有望在未来2-3年接力光伏设备放量。光伏设备产品线不断拓宽。锂电设备订单提速，覆盖核心优质客户。

上调公司2022-2024年归母净利润至6.3/9.3/12.8亿元，同比增长69%/48%/38%，对应PE为57/39/28倍。维持“买入”评级。

风险提示：光伏下游扩产不及预期；半导体设备研发进展低于预期。