消费板块:景气持续上行,关注农林牧渔消费板块景气持续上行。8月社零总额、商品零售总额同比上升,9月CPI同比上升。食品饮料方面,8月食品制造业盈利改善,乳制品、成品糖、食用植物油产量同比下降;10月五粮液价格回升,茅台一批价下降,8月白酒产量同比下降;9月630ml啤酒价格下降,350ml啤酒价格上涨,8月啤酒产量同比上升;10月牛奶零售价小幅下降,10月国内外婴幼儿奶粉零售价格小幅上行。医药生物方面,10月中药材价格指数出现回落;10月维A价格下降,赖氨酸价格回落,蛋氨酸价格上涨。汽车方面,10月第二周乘用车零售量与批发量同比增长。轻工制造方面,10月上旬纸浆价格持续上涨,瓦楞纸价格持续下跌;10月木材期货价格回升,TDI现货价强势上涨;8月家具出口同比下降,纺织服装、服饰业出口维持较高增速。农林牧渔方面,10月猪仔、生猪和猪肉价格持续上涨,8月能繁母猪存栏量稳定增加;10月肉鸡苗价格上涨,9月活鸡价格上涨;10月豆粕价格、玉米价格、寿光蔬菜价格指数和重点监测水果价格上涨。家用电器方面,10月钢材综合价格指数小幅下降;10月沪铜指数环比回升,沪铝指数、塑料指数环比下降。商业贸易方面,10月义乌小商品价格指数小幅上涨。
成长板块:景气持续分化,关注新能源汽车成长板块景气持续分化。费半指数下跌,DRAM价格下跌,NAND64G闪存价格略有下降,电子暨光学产业PMI下降,8月中国半导体销售额当月同比继续下滑。通信方面,2022年1-8月份通信业整体运行向好。电气设备方面,电网建设投资扩大,9月全社会用电量同比增长。新能源汽车方面,2022年9月新能源汽车销量远超往年同期,8月EV及PHEV销量同比高速增长。9月新能源汽车需求上升,充电桩保有量持续走高。传媒方面,影视行业业绩较去年同期明显下滑,2022年9月中国手游发行商全球收入保持稳定。光伏方面,硅料价格回落,光伏价格与前两周持平。锂电材料方面,近两周六氟磷酸锂价格下降,DMC、磷酸铁锂价格小幅上涨。
大金融板块:景气整体分化,关注银行金融板块景气度整体分化。地产方面,2022年10月份监测的全国103个城市主流首套房贷利率为4.12%,较上月回落3个基点。
商品房成交面积上升,土地购置面积同比持续维持低位,拿地意愿依旧偏低。银行方面,9月社会融资规模存量增速10.6%,前值10.5%,宽货币有向宽信用持续传导。9月信贷同比增长11.1%,前值10.8%,信贷需求回升。长短端利率小幅下降,资金面保持相对宽松。非银方面,8月保费累计收入4.83,较7月小幅下降0.24个单位点,8月单月保费较7月增速转负,寿险保费增速承压。融资融券余额持续下降,股票换手率下降,交投情绪回落。
周期板块:景气整体下行,关注机械设备、建筑材料周期板块景气度整体下行。截至2022年10月19日,大宗商品价格指数继续上涨。分行业来看,煤炭方面,受钢企限产和夏日用电高峰已过的影响,主要煤种期货价格整体下降,港口煤炭库存水平下降;钢铁方面,国内铁矿石、钢材价格上升,螺纹钢、线材库存水平分化,高炉开工率、产能利用率下降;国际能源方面,为应对中期选举,拜登政府释放战略石油储备增加市场石油攻击,原油与天然气价格下降,美国原油钻机数量上升,商业原油库存稳定,可利用天然气规模水平上升;有色金属方面,有色金属价格走势整体向下,黄金、白银价格下降;能源金属方面,碳酸锂价格上升,钴价回升;化工品方面,近两周化工商品指数继续上升,化工品中涤纶产品价格分化,PTA价格上升,PVC、聚合MDI价格分化,尿素价格下降;建筑建材方面,近两周水泥价格指数上升,分地区来看,东北地区水泥均价逆势下跌,浮法平板玻璃市场价维持稳定;9月中国电建新签合同额同比增长,中债地方政府债指数继续上升;航运方面,近两周国内与国际干散货运价指数有所下降,出口集装箱运价指数大幅下降。
风险提示:部分行业景气度指标未能完全刻画该行业景气度、经济变化太快导致景气度指标有所滞后、行业景气理解有所偏差、新冠疫情出现反复等。