计算机行业周观点：政策春风已至，教育新基建“全面开花”_股票频道

本周观点:

一、政策春风而至，教育新基建“一触即发”9月，中央制定政策贴息+专项再贷款“组合拳”，支持教育、卫生等领域的设备购置和更新改造。我们认为以高校、职校为主的教育行业是此次政策的核心发力点，配套设施主要包括

（1）基础、教学类实验设备；

（2）中高端科研仪器设备；

（3）学校数字化转型建设，如信息中心建设、智慧校园、智慧教室、智慧实验室、智慧图书馆建设、数据中心国产化替代等；

（4）实习实训设备及配套等。我们推测 2000亿再贷款只是前菜，后续政策力度将有较大概率边际扩大，信贷支持规模有望达到万亿级。相关需求或将集中释放，教育信息化订单有望四季度开始持续爆发。

二、教育新基建相关标的产品梳理

1、高校/职校智慧课堂龙头竞业达，主营业务为智慧教育领域和智慧轨道领域，其中，智慧教育领域提供智慧教室、科学大数据、虚拟仿真实验教学、智慧校园、平安校园、物联校园、智慧招考、智慧测评、智能实训等相关业务；典型案例为北京航空航天大学、贵州大学等；

2、智慧校园龙头新开普，主营业务包括智慧校园解决方案、智慧政企应用解决方案，其中智慧校园解决方提供产品包括高校智慧校园、码卡脸一校通解决方案、中职智慧校园、数字人民币、 VR、完美校园等；典型案例为清华大学、复旦大学等；

3、交互式电子白板/智慧黑板龙头鸿合科技，主营业务包括智慧教育业务及智慧教育服务。负责提供教育信息化硬件产品如白板、书包、黑板等；教育信息化软件产品如智慧教学平台；

教育信息化解决方案如智慧教室等；

4、智慧招考龙头佳发教育，主营业务包括教育信息化产品并为用户提供相关服务，产品覆盖智慧招考、教考统筹、一站式新高考解决方案、智慧体育、生涯教育等；典型案例为南京航空航天大学、四川大学等；

5、 AI 智慧教育龙头科大讯飞，教育领域包括 G/B/C 三类客户的业务体系： G 端业务主要以市县区等区域建设为主体，涵盖面向区域内各类学校及用户的因材施教整体解决方案等； B 端业务主要以学校建设为主体，包括面向学校的智慧课堂、大数据精准教学、英语听说课堂等； C 端业务主要以家长用户群自主购买为主，包括 AI 学习机、个性化学习手册等产品。典型客户为合肥市第八中学、东北师范大学附属中学等；

6、智能显示与交互终端龙头视源股份，公司为显示、交互控制和连接技术为核心的智能电子产品及解决方案提供商，其中教学方面，硬件产品包括希沃交互智能平板、教育录播、智能讲台、网课学习机；教育和应用服务平台方面包括教学平台、教研系统、管理系统、教师服务平台等。

7、仿真实训基地领军企业捷安高科，公司深耕虚拟仿真培训教育领域，为相关专业职业学校、铁路局、地铁公司提供轨道交通仿真实训产品、应急安全仿真产品、航海航空仿真产品。典型客户为南京交通职业学院、大同大学等。

三、教育新基建相关投资主线及受益标的教育信息化核心标的或将加速迎来向上拐点。核心受益标的包括：

（1）学校数字化转型建设方向：高校/职校智慧课堂龙头竞业达、智慧校园龙头新开普、交互式电子白板/智慧黑板龙头鸿合科技、智慧招考龙头佳发教育、 AI 智慧教育龙头科大讯飞、智能显示与交互终端龙头视源股份、智慧教育小巨人智微智能等；

（2）科研仪器方向：示波器标的普源精电、鼎阳科技、优利德，质谱仪标的聚光科技、皖仪科技、禾信仪器等。

（3）实习实训方向：仿真实训基地领军捷安高科。

投资建议重申坚定看好云计算 SaaS、能源 IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线： 1、云计算 SaaS：重点推荐企业级 SaaS 龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。 2、新能源 IT：重点推荐能源 SaaS 龙头朗新科技（通信组联合覆盖）、配网调度先头兵东方电子、国产能源BIM 软件龙头恒华科技。 3、金融科技：重点推荐证券 IT 恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。 4、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。 5、人工智能：

重点推荐智能语音龙头科大讯飞。 6、网络安全：重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。 7、信创：国产 WPS 龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产中间件龙头东方通，国产 PDF 龙头福昕软件，国产服务器龙头中科曙光。

风险提示市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。