医药指数产品盘点：如何精准把握医药行业增长价值_股票频道

当前市场环境下，医药行业已具备较强配置价值从宏观角度自上而下，流动性向好且利率边际向下的情况下，消费板块尤其是医药往往有着不错的投资回报。从中观维度指标来看，医药的胜率和赔率也在不断上升。从基本面来说，近期政策利好为医药行业盈利改善提供了支撑，细分领域上生物制药研发成果预计将迎来丰收，老龄化背景下传统制药需求稳定，医疗新基建需求和带量采购政策有望拉动万亿级医疗器械市场，消费医疗将成为医疗服务市场增长新的驱动力。

精选医药指数，把握稳健和强周期Beta收益目前全市场有产品跟踪的医药行业指数共有99只，其中大部分为中证指数有限公司发布。市场较有代表性的医药指数均具备较为优秀的成长性，部分指数在高成长性和ROE上表现亮眼。其中，中证医药50指数ROE明显高于其他同类型医药综合指数，表现出了盈利能力上的SmartBeta优势，成长空间较大，可避免尾部风险。沪港深创新药产业指数在Beta因子上表现明显优于其他创新药主题医药指数，叠加创新周期的来临，投资该领域有利于把握强势周期的Beta收益。

优选指数长期收益优秀，目前处于估值低位中证医药50指数、沪港深创新药产业指数成分股行业属性鲜明，聚医药生物行业，其近年来累计收益显著跑赢沪深300、恒生指数等主流宽基指数，且相比医药、生物行业指数体现出了更优秀的收益表现。上述指数当前的市盈率、市净率、市销率均处于上市以来较低水平，且前十大成分股2022年一致预期ROE较高，位于较好投资机会窗口。

投资优选标的医药龙头ETF（515950）和沪港深创新药ETF（159748）分别跟踪中证医药50指数和沪港深创新药产业指数，其中医药龙头ETF是当前规模最大的跟踪中证医药50指数的ETF。

上述两只基金拥有场内交易的投资配置便利，对应联接基金的低申购下限和低赎回下限更有利于中小投资者参与投资，今年以来份额均保持稳定或稳定增长。

风险提示本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期。报告采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差。