掘金近端次新系列之一：近端次新投资方法论_股票频道

微软雅黑微软雅黑近年来，近端新股因其流通盘小、换手率高和产业新颖等特征，具备交易优势和赛道红利，不断涌现牛股，成为市场的重点投资机会之一。2022年以来，在市场波动较大的背景下，近端次新涌现了不少牛股，如拓荆科技-U、坤恒顺维、天岳先进、臻镭科技、经纬恒润-W等。本篇报告将就近端次新的投资方法论进行分析，涵盖近端次新定义、特征、投资策略、7月以来近端次新群像和掘金组合等。

1、近端次新定义特征? 新股上市初期，基于流通盘小、换手率高和产业新颖等特征，容易受到活跃资金的青睐，结合新股解禁时间，我们将上市一年以内的个股定义为近端次新股，因为新股换手率会随着时间逐步下降，因此我们会重点研究上市三个月左右的近端次新。

近端次新通常具备赛道红利和交易红利，新股天然的时代感是其具备赛道红利，上市初期流通盘小且换手率高是其具备交易红利，两者共振使近端次新成为市场上涨中的重要机会之一。

2、如何掘金近端次新? 从市场情绪视角，就二级市场投资而言，情绪低点附近上市的新股，因上市首日表现受市场影响容易低开，而在上市之后往往表现更好。

结合行业、业绩、市值等视角看，新兴赛道的高景气小市值公司在上涨行情中弹性更大。行业规律视角，新兴赛道和科创板弹性更大；业绩规律视角，最新盈利高增是重要驱动；市值规律视角，市值小的近端次新弹性更大。

3、七月以来新股群像· 从市场情绪视角，7月以来的近端次新恰逢市场情绪低点，从这个维度看，后续上涨潜力较大。

· 从行业、板块和业绩视角，本批近端次新，行业上集中在强链补链、能源革命和智能经济领域，板块上创业板和科创板占比达69%，天然具备赛道红利，整体景气相对较高。

4、近端次新掘金组合· 本批近端次新的产业分布体现了鲜明的时代感，在此基础上，前文分析了最新业绩高增是重要驱动，因此我们制定了一套筛选逻辑：1）2022年和2023年Wind一致盈利预测，或者三季报预告下限，在20%附近以上；2）条件1中出现的指标均为正值。筛选名单见正文。

· 在此基础上，如果所处子领域是当前风口、公司在子领域是龙头地位、市值在100亿以下，这些特征也有助于上涨弹性。