计算机行业：教育新基建，盛夏花开_股票频道

教育新基建新一轮大幕拉开9月，国常会确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造，包括高校、职业院校和实训基地等，判断教育新基建新一轮大幕拉开。智能化、云化推动教育信息化新趋势爆发。

（1）趋势一：智能化是数字化转型的必要条件，将持续推动教育信息化新趋势爆发，智能教育硬件首当其冲。

（2）趋势二：国家智慧教育平台逐渐完善，试点地区持续扩容。

（3）趋势三：教育信息化供应商市场逐渐向头部集中。教育改革推动信息化加速渗透，技术与教育进一步融合。 5G、大数据、云计算、人工智能等新兴技术的普及加速了信息化在教育领域的渗透。我们认为，学校是教育信息化的主阵地，教育新基建的最终目标是通过信息技术与教育教学深度融合，推动教育现代化迈上新台阶。

国产化是教育新基建的重点方向教育新基建强调促进信息技术应用创新，提升供应链安全水平，有序推动数据中心、信息系统和办公终端的国产化改造，推进国产正版软件使用。从系统组成来看，教育新基建包括各类终端设备、基础硬件、通讯网络、平台软件以及各类应用系统，还包括数学软件、 CAD 软件、 EDA 软件、仿真分析软件、教学用的一体化终端、各类科研、实验专用设备等软硬件。网络安全有望配套成为教育重点投入方向。从 2018年 2月网络安全首次和教育合并提出，到教育信息化 2.0时代的到来和等保 2.0强合规的催化，网络安全贯穿教育信息化建设的始终。

产品侧需配备边界安全例如防火墙、 VPN 等，平台类别安全例如态势感知和日志审查等，数据安全产品例如 DLP、数据库安全、数据库审计等产品。

教育新基建是政策核心发力点催化：财政贴息贷款助力教育新基建。 9月，中央制定政策贴息+专项再贷款 “组合拳”，支持教育、卫生等领域的设备购置和更新改造。专项再贷款额度 2000亿元以上，实际贷款成本不高于 0.7%。教育是此次专项再贷款财政贴息的重点支持领域，我们推测重点支持对象为职业院校、高等学校。

相关专项贷款加紧加速落地。根据中国银行保险报，仅国庆期间，北京各银行已与十余所在京重点高校、医院签订设备更新改造贷款合同金额 124亿元。根据仪器信息网的不完全统计，截至 10月 11日，相关项目的贷款投放或签约进展已披露贷款合同金额超 536亿元。教育信息化上游需求集中释放。我们认为，疫情中高校采购需求受到一定程度压缩，其中信息化需求首当其冲。而此次贴息贷款发放的规模较大，项目申请的窗口期较短（截至 2022年 12月 31日），此次政策有望助力高校教育信息化需求集中释放，教育信息化产业有望迎来拐点。

投资建议教育新基建大幕拉开，教育信息化核心标的或将加速迎来向上拐点。核心受益标的包括：高校/职校智慧课堂龙头竞业达、交互式电子白板/智慧黑板龙头鸿合科技、智慧招考龙头佳发教育、 AI 智慧教育龙头科大讯飞、智能显示与交互终端龙头视源股份、智慧教育小巨人智微智能。

风险提示政策落地不及预期、疫情防控对项目落地的影响、中美博弈突发事件、市场系统性风险等。