钢铁行业跟踪周报：关注需求回升_股票频道

行业观点：关注需求复苏情况能否延续，短期仍相对看好新材料。节前最后几周，周期高频数据有所改善，钢铁出货量和成交量均连续半月改善，库存开始去化，库存绝对值回落至历史较低水平。但国庆期间，各方面表现仍然一般，其中钢材社会库存增加 87万吨，增幅在过去几年属于偏高水平，我们判断与各地疫情防控政策加严有关。相关周期品如玻璃、纯碱、电解铝总体表现趋势类似，节前存在缓慢复苏迹象。后期钢铁将面临需求复苏、防控政策变化、二十大后政策窗口等多重因素，密切关注高频数据走向。目前跟踪行业毛利仍然处于微利，业绩仍然承压。股票层面仍主要关注新材料及加工股，首推广大特材、望变电气、恒星科技、中信特钢，周期品关注华菱钢铁、方大特钢、首钢股份、鄂尔多斯等。

行情回顾：本周（9月 25日-10月 7日）申万钢铁环比减 5.7%，落后上证综指 5.7pct。涨幅居前的个股为银龙股份（6.7%）、金洲管道（-1.2%）、宝钢股份（-2.6%）。本周螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭期货主力合约最新报价分别为 3836元/吨、 3878元/吨、 723元/吨、 2788元/吨，较上周（9月18日-9月 23日）分别变动 1.9%、 1.5%、 0.5%、 2.3%。

行业动态：

普钢：本周钢材社会库存 1097万吨，环比增 5.3%；其中长材库存 593万吨，环比增 4.5%；板材库存 504万吨，环比增 6.2%。九月中旬钢厂库存均值 1766万吨，环比增 3.5%。本周全国 237家钢贸商出货量 13.5万吨，环比减 29.7%。本周上海终端线螺走货量 1.6万吨，环比增 55.2%。

本周跟踪的螺纹、热轧、冷轧、中厚板成本滞后毛利分别为 654元/吨、327元/吨、 179元/吨、 537元/吨。

铁矿：本周澳、巴、印铁矿石发货量 2614万吨，环比减 7.7%；北方 6港到港量 1045.1万吨，环比减 15.1%。本周铁矿石港口库存 13076万吨，环比减 0.8%。本周港口进口矿日均疏港量 344万吨，环比增 9.2%。

焦煤焦炭：本周焦炭市场暂稳运行，国庆期间焦炭首轮提涨全面落地；

本周煤价涨幅收窄，市场情绪或有转变，整体生产强度下移。

铁合金：节后归来，硅锰现货平稳，市场看涨情绪浓；节后归来，硅铁价格暂稳，市场观望为主。

特钢：本周模具钢市场价格部分上涨，出货情况一般； 9月份轴承钢市场价格大体持稳，“金九”行情未能如期兑现；“十一”期间工业线材主流市场价格整体呈现上涨趋势。

不锈钢：镍矿市场供应逐渐下降，货源紧缺下，价格上涨；本周铬矿市场价格呈现平稳走势；不锈钢型材价格稳涨跌均现，节后第一天整体成交平平。

风险提示：房地产下滑，制造业回暖不及预期。