石油加工行业原油周报：OPEC+决议自11月起减产200万桶/天_股票频道

本周油价回顾：截至2022 年10 月7 日当周，美国API 和EIA 公布原油库存减少，加之欧佩克+宣布减产200 万桶/天，布伦特、WTI 期货结算价分别飙升至97.92、92.64 美元/桶。

本周事件点评：本周欧佩克+部长级会议决定，自2022 年11 月起将石油产量配额在2022 年8 月产量目标基准上削减200 万桶/日。根据OPEC-10 国8 月实际产量，我们计算，OPEC-10 国11 月产量将削减至少85 万桶/天。同时考虑美国在11 月将释放1000 万桶原油储备，平均约33 万桶/天，或将部分抵消OPEC 减产影响。我们认为，2022Q4，原油需求端主要考虑欧洲冬季可能有原油替代天然气发电情况，美国冬季取暖用油需求提升；原油供给端主要考虑11 月OPEC+大幅减产落实，以及12 月欧盟分阶段禁运俄罗斯原油和俄油限价禁令。综合来看，2022 年四季度原油供给收紧，需求增长，原油或将处于去库阶段，我们认为油价中枢有望抬升。

【原油价格板块】截至2022 年10 月7 日，布伦特原油期货结算价为97.92 美元/桶，较上周上涨11.32%，WTI 原油期货结算价为92.64美元/桶，较上周上涨16.54%。美元指数为112.76，较上周小幅上涨0.54%；LME 铜现货结算价为7575.5 美元/吨，较上周下跌0.94%。

【原油供给板块】截至2022 年9 月30 日当周，美国活跃钻机数量为604 台，较上周增加2 台。美国压裂车队数量为290 部，较上周增加2 部。美国原油产量为1200 万桶/天，与上周持平。

【原油需求板块】截至2022 年9 月30 日当周，美国炼厂原油加工量为1596.1 万桶/天，较上周增加21 万桶/天，美国炼厂开工率为91.3%，较上周上升0.7 个百分点；山东地炼开工率为64.43%，较上周上升0.63 个百分点。

【原油库存板块】截至2022 年9 月30 日当周，美国原油总库存为8.46 亿桶，较上周减少755 万桶（-0.88%）；商业原油库存为4.29亿桶，较上周减少135.6 万桶（-0.31%）；战略原油库存为4.16 亿桶，较上周减少619.4 万桶（-1.47%）；库欣地区原油库存为2595.6万桶，较上周增加27.30 万桶（+1.06%）。

【成品油板块】截至2022 年9 月30 日当周，美国成品油产量整体增加，成品油消费整体增加，成品油净出口量整体增加，成品油库存整体下降。

相关上市公司：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）等。

风险因素：（1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。（3）全球新冠疫情再次扩散的风险。（4）新能源加大替代传统石油需求的风险。（5）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（6）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。（7）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。（8）全球2050 净零排放政策调整的风险。