行业要闻：特斯拉AIDay召开自主相继布局欧洲国际：1）特斯拉2022AIDay在北京时间10月1日召开，人形机器人成为焦点。同时特斯拉在会上称，如果地方监管政策允许，今年年底将面向全球推出FSDBeta版本软件；2）蔚来在柏林举办发布会。ET7、EL7（国内ES7）和ET5将以订阅模式在德国、荷兰、丹麦、瑞典四国开放预订；3）比亚迪召开欧洲线上发布会，汉EV、唐EV在德国预售价为7.2万欧元，比亚迪元PLUS预售价为3.8万欧元。国内：1）中汽协根据周度数据推算，2022年9月汽车销量251.9万辆，环比增长5.7%，同比增长21.3%；2022年1-9月，汽车销量1937.9万辆，同比增长3.9%；2）理想汽车发布新一代中大型6座SUV－理想L8和中大型五座SUV－理想L7。L8、L7将根据智能化配置的不同分为Pro和Max两个版本；3）零跑汽车正式在港交所上市，成为继蔚小理之后，第四家上市的造车新势力；4）新能源车企公布9月产销，环比快速增长。其中比亚迪新能源乘用车批发销售20.1万辆，同比+187.0%，环比+15.5%。本周观点：把握三季报行情看多整车+零部件汽车智能电动巨变，重塑产业秩序，看好汽车行业黄金十年。本月核心组合【伯特利、文灿股份、上声电子、光峰科技、拓普集团、新泉股份、长安汽车、比亚迪、春风动力】。
乘用车：中汽协根据周度数据推算，2022年9月汽车销量251.9万辆，环比增长5.7%，同比增长21.3%。三季度销量持续提升，看好三季报行情。理想L8、L7发布，高端新能源赛道加速扩容，供给持续撬动需求。小鹏G9、理想L8、L7等多款车型相继上市，新势力进入新一轮产品期，供给端新一轮变革持续撬动需求。政策刺激+供给改善+需求提振三维共振。1）政策刺激：燃油车减半征收车辆购置税，新能源免征购置税延续至明年底，叠加多地出台的置换补贴，政策刺激力度大、延续性强、覆盖面广；2）供给改善：新势力、自主及合资车企相继推出主流新能源产品，开启新一轮产品周期，供给端持续改善。包括小鹏G9、理想L8、L7、蔚来ES7、海豹、长安深蓝等优质供给快速推出；3）需求提振：置换及增购需求驱动中枢向上，电动智能化优质供给层出叠加政策刺激，导致需求增长更为陡峭。坚定看好变革机遇下自主崛起，推荐【长安汽车、吉利汽车H、比亚迪、长城汽车】，受益标的【理想汽车H、小鹏汽车H、赛力斯】。
零部件：智能电动重塑产业秩序，基本面反转+新车型上量，坚定看多汽车零部件。短期，量增+份额提升共振驱动收入高增，叠加原材料、汇率、海运费等利润压制因素缓解，将具备较高的业绩弹性，优选智能电动+新势力产业链，推荐：1、智能电动增量：1）智能化核心主线：优选智能驾驶-【伯特利、经纬恒润-W、德赛西威】+智能座舱-【上声电子、光峰科技、继峰股份】；2）轻量化高景气：铝价趋稳，业绩弹性大，叠加一体压铸大变革，优选【文灿股份】，受益标的【旭升股份】；2、新势力产业链：优选【拓普集团、新泉股份、上声电子、文灿股份】。摩托车：据中汽协数据，8月国内中大排量摩托车销售7.0万辆，同比+76.3%，环比+1.8%。2022年1-8月累计销售39.1万辆，同比+60.6%。中大排量摩托代表消费升级方向，市场潜力巨大，份额将向品牌力突出、动力总成技术领先、渠道布局完善的头部自主、合资品牌集中。推荐【春风动力、钱江摩托】，受益标的【隆鑫通用】。
本周行情：整体弱于市场客车跌幅较大本周A股汽车板块下跌（流通市值加权平均，下同），在申万子行业中排名第27位，表现弱于沪深300（下跌）。细分板块中，客车、乘用车、零部件、汽车服务、货车、其他交运设备分别下跌6.0%、5.3%、4.8%、4.3%、4.3%、3.0%。风险提示汽车行业芯片供给短缺；原材料成本波动超出预期；汽车行业终端需求不及预期；汽车出口销量不及预期。
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