板块市场回顾本周（09/26-09/30）交运指数下跌 1.9%，沪深 300指数下跌 1.3%，跑输大盘 0.6%，排名 9/29。交运子板块中航空板块涨幅最大（3.7%），航运板块跌幅最大（-7.2%）。
行业观点快递：国庆快递件量同比增长，顺丰计划回购股份。根据国家邮政局，10月 1日-7日全国邮政快递业共揽收快递包裹 21.35亿件，同比增长 7.23%；
投递快递包裹 19.67亿件，同比增长 2.61%。随着双十一快递旺季来临，预计快递件量有望保持持续增长趋势。顺丰计划以自有资金通过二级市场以集中竞价方式回购股份，回购的资金总额不低于人民币 10亿元且不超过人民币 20亿元，回购价格不超过人民币 70元/股，回购的股份将用于员工持股计划或股权激励计划。2022年 8月，顺丰、韵达、圆通、申通快递业务量分别为 9.42亿票、 14.88亿票、15.20亿票、 12.26亿票，同比分别+9.2%，-2.4%，+10.1%，+34.1%。价格战监管持续，叠加资本开支高峰或已过去，快递公司利润有望继续修复。推荐顺丰控股，圆通速递。
物流：化工物流龙头业绩增长确定性强，ToB 供应链需求广阔。化工物流具有高门槛，监管趋严行业供给受限，需求端稳定增长，龙头业绩增长确定性强。宏川智慧港能项目外轮资质获批，出租率有望提升。兴通股份在建及已购买暂未交付的船舶为 5艘共计 9.16万截重吨，其中 2艘合计 3.9万载重吨内贸船舶将于 10月份投入运营；盛航股份拟购臵 5艘内贸化学品船和 2艘外贸化学品船，其中 5艘内贸船预计本年度将完成 2艘船的收购。密尔克卫发行 8.7亿元可转债。制造业升级对 ToB 生产性供应链物流需求增加，重视系统投入、强管理的企业将胜出。推荐宏川智慧、盛航股份。
航空机场：国庆量价表现偏弱，C919获得型号合格证。国庆假期受国内个别地区疫情影响，以及倡导本地过节，民航量价为近四年最低水平。10月 1日-7日全民航日均客运航班量 6749架次，同比下降 41.5%，较 2019年下降 54.2%。航班管家预测全民航运输旅客 495万人次，同比下降 46.8%，较 2019年下降 61.4%；平均客座率 66.5%，同比下降 7.5pct。去哪儿平台显示国庆机票平均支付价格约 650元，同比降低 12%，较 2019年低二成。
C919大型客机取得型号合格证，标志我国具备按照国际通行适航标准研制大型客机的能力。C919于 2007年立项，2017年首飞，2022年 9月完成全部适航审定工作后获中国民用航空局颁发的型号合格证，将于 2022年底交付首架飞机。近期疫情影响民航业经营，但同时国际增班趋势仍延续，待疫情影响消除且国际放开后，航司机场板块投资价值将凸显。推荐中国国航。
航运：关注油运供需好转机会。集运：CCFI环比下降 5.94%，SCFI环比下降 7.20%。2022Q2中远海控归母净利 371亿元，同比增长 71%。2022H1海丰国际净利 11.7亿美元，同比增长 140%。油运： BDTI 环比下降1.08%，同比上升 125.1%； BCTI 环比下降 1.03%，同比上升 134.2%。
2022Q2招商南油归母净利 3.3亿元，同比增长 222%；2022Q2中远海能归母净利 1.3亿元，同比下降 33%；2022Q2招商轮船归母净利 15.8亿元，同比增长 179%。干散货运输：BDI 环比上升 11.42%，同比下降 63.7%。
伴随全球经济复苏，油运需求将逐步恢复，供给端受老旧船舶拆船、环保政策、新订单有限、船台产能等影响受限，建议关注油运复苏机会。
风险提示疫情影响超预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。
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