建筑材料行业周报：降息退税利好地产，关注板块底部机会_股票频道

证券研究报告行业周报l降息退税利好地产，关注板块底部机会随着高温雨季结束，9月下旬房地产市场呈现边际回暖的态势，第40周（9月26日-10月2日）30大中城市商品房成交面积为426.69万平方米，环比增速为，同比增速为14.89%。国家加大力度促进房地产市场稳健发展：（1）9月29日人民银行和银保监会发布公告，对于2022年6-8月份新建商品住宅销售价格环比、同比均连续下降的城市，在2022年底前阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限；（2）自2022年10月1日起，中国人民银行下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点；（3）9月30日财政部和税务总局发布公告，自2022年10月1日至2023年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，予以个税退税优惠。

降息退税有望稳定居民住房消费预期，保障二三线城市首套房刚性需求，以及合理促进居民改善型需求的释放。房地产政策组合拳持续加码，叠加高温雨季等不利因素消退，施工旺季到来，短期内需持续关注房地产需求恢复节奏。且随着下半年消费建材企业上调产品价格，盈利能力有望逐步修复，我们认为议价能力较高、渠道布局多样性且品牌优势突出的消费建材企业或将受益，受益标的：东方雨虹、坚朗五金、科顺股份、三棵树、中国联塑。近日中国人民银行货币政策委员会2022年第三季度（总第98次）例会在北京召开，再次强调用好政策性开发性金融工具，重点发力支持基础设施建设。随着施工旺季到来以及基建稳增长政策全面蓄力，四季度将加速形成实物工作量，基建产业链需求有望逐步回暖，受益标的：东方雨虹、科顺股份、三棵树、海螺水泥、华新水泥、伟星新材。受益于“双碳”时代，风电、光伏发电成为能源低碳转型的重要手段；随着风电、光伏步入平价发电时代，产业链景气度有望显著提升，碳纤维、光伏玻璃、玻纤或将会持续受益需求的增长。受益标的：光威复材、中复神鹰、旗滨集团、福莱特、中国巨石、中材科技。l本周行情回顾本周（2022年9月26日至9月30日）建筑材料指数下降，沪深300指数下降，建筑材料指数跑输沪深300指数0.90个百分点。近三个月来，沪深300指数下跌，建筑材料指数下跌，建材板块跑输沪深300指数6.00个百分点。近一年来，沪深300指数下跌，建筑材料指数下跌24.91%，建材板块跑输沪深300指数2.09个百分点。l板块数据跟踪水泥：截至9月30日，全国P.O42.5散装水泥均价386.99元/吨，环比上涨；水泥-煤炭价差为226.89元/吨，环比下降0.52%。截至9月29日，全国熟料库容比，环比上涨0.07pct。

玻璃：截至10月1日，全国浮法玻璃现货均价1706.86元/吨，环比上涨13.1元/吨，涨幅为；截至9月30日，光伏玻璃均价为165.63元/重量箱，环比持平。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为1.01元/重量箱，环比涨幅为；浮法玻璃-纯碱-重油价差为4.61元/重量箱，环比涨幅为45.75%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为20.22元/重量箱，环比涨幅为；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为99.58元/重量箱，环比上涨0.15%。玻璃纤维：截至9月30日，无碱2400号缠绕直接纱主流出厂价为4000-4050元/吨，SMC合股纱2400tex主流价为5000-6680元/吨，喷射合股纱2400tex主流价为7200-8000元/吨。

碳纤维：截至10月1日，全国小丝束碳纤维均价为195元/千克，环比持平；大丝束均价为129元/千克，环比持平；碳纤维企业开工率为，环比下降0.43pct；碳纤维毛利为37200元/吨，环比下降0.53%。l风险提示：原材料价格上涨风险；经济增速下行风险；国内房地产销售不及预期风险；疫情反复风险；基建落地进展不及预期风险。