事件概述 9月30日，国能日新发布了《2022年限制性股票激励计划（草案）》。本激励计划拟向91名激励对象授予的限制性股票数量为171.05万股，约占本激励计划公告时公司股本总额7,089.26万股的2.41%，首次授予部分限制性股票的授予价格不低于53元/股。
股权激励绑定核心人才，利润考核彰显发展信心 本激励计划拟授予的限制性股票数量为171.05万股，约占本激励计划公告时公司股本总额7,089.26万股的2.41%。其中，首次授予156.05万股，预留15.00万股。拟首次授予的激励对象总人数为91人，均为任职的核心管理人员及核心技术（业务）骨干。公司层面业绩考核指标为净利润增长率，在综合考虑了宏观经济环境、历史业绩、行业发展状况、市场竞争情况以及未来的发展规划等相关因素的基础上，设置2023-2025年较2022年净利润增长率不低于25.00%/56.25%/95.30%的目标值，触发值增长率为22.5%/50.60%/85.77%。除公司层面的业绩考核外，公司还对个人设置了严密的绩效考核体系，能够对激励对象的工作绩效做出较为准确、全面的综合评价。作为自主创新企业，公司高度重视人才培养和研发队伍的建设，将人才培养作为企业发展的重要保障。我们认为，此次股权激励能够充分调动公司核心骨干的积极性，有效地将核心人才与公司发展深度绑定。
功率预测实力再获认可，助力光伏电站运营提效 近日，由中国电力企业联合会科技开发服务中心举办的2022年光伏发电运营管理与产业发展创新交流研讨会暨电力行业（第六届）光伏发电生产运行指标发布会在江苏南京成功召开，公布了2021年度电力行业优胜光伏电站名单。在最终公布的优胜电站名单中，国能日新服务的5A和4A级获奖光伏电站共计61座，总占比高达28%；服务的5A级获奖光伏电站25座占比27%，4A级获奖光伏电站36座，占比29%。国能日新主要为以上光伏电站提供功率预测、智能功率控制、电力交易辅助决策、储能EMS等产品与服务。 近日，由北极星电力网、北极星太阳能光伏网举办的2022年光伏新时代论坛暨第十一届“北极星杯”光伏影响力品牌评选中，国能日新撷取“影响力光伏电站运维品牌”和“影响力光储融合解决方案企业”两项大奖。国能日新功率预测系统通过权威气象源数据、多重模型适配、智慧AI算法、并结合极端天气预警，多维保证预测精准度。公司凭借夯实的技术保障电站高效发电，科学参与市场化交易，光储协同安全稳定运行，助力光伏电站有效实现数字化、智能化高效运行管理。
战略合作开展楼宇节能，布局虚拟电厂运营业务 国能日新早在2020年便进入虚拟电厂领域，承接了国网综合能源服务集团有限公司虚拟电厂建设项目，完成了虚拟电厂平台的开发、平台联调及数据接入等工作。公司组建了专门的虚拟电厂团队，为客户提供虚拟电厂建设、资源评估、虚拟电厂运营等参与电力市场的一站式服务，辅助客户开展虚拟电厂业务，创造增值收益。今年六月设立的控股子公司国能日新智慧能源（江苏）公司（下简称国能日新智慧能源）专注综合能源服务领域，主营虚拟电厂运营业务，聚合分布式能源参与各省辅助服务市场，为可控负荷资源用户、用户侧储能资源用户提供参与辅助服务市场的一整套代理服务。 近日，国能日新智慧能源与国内领先的冷链智慧运维管理和服务商冰魔方科技达成战略合作，以及与国内领先的零碳数智化城市服务商时链科技达成战略合作，共同开展楼宇节能零碳项目参与虚拟电厂的运营业务。一方面为冷链节能项目的盈利模式开辟了一条可行的路径，实现了用能企业、冷链服务商、虚拟电厂运营商的多赢；另一方面也开启了国能日新智慧能源公司的虚拟电厂业务与冷链节能项目的融合。
投资建议 我们认为，国能日新作为新能源发电功率预测的领跑者，基于功率预测的核心技术能力不断深化能源数据服务优势、拓展业务边界，并乘政策东风积极布局电力市场交易辅助决策和虚拟电厂等面向未来的新型业务，进一步打开成长空间。预计公司2022年-2024年的收入分别为4.02/5.18/6.68亿元，归母净利润分别为0.72/0.93/1.17亿元，维持买入-A投资评级，给予6个月目标价91.70元/股，相当于2023年70倍的市盈率。
风险提示：下游市场需求不及预期；相关政策和商业模式推进不及预期；电力交易和虚拟电厂等新业务拓展不及预期等。
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