海外： 欧盟 5650亿欧元能源系统数字化公布在即， 宁德时代欧洲准备建第三个工厂欧盟将制定“能源系统数字化”计划，该计划将要求欧盟在 2030年前在基础设施方面投资 5650亿欧元，以实现其绿色计划， 摆脱对俄罗斯依赖。 欧洲本土企业优美科计划在波兰投建正极产能。宁德时代目前计划在欧洲投建第三个工厂， 之前已经规划匈牙利、德国工厂，新的规划体现出欧洲电池需求旺盛。 国轩高科境外全资孙公司美国国轩， 正计划在美国密歇根州投资产能。 从中长期看， 新能源作为未来全球能源转型确定性方向，需求不减，短期内板块调整反而是布局时点。
国内：车企自建动力电池趋势显现， 回收企业近期融资密集有望带动板块情绪整车企业奇瑞近期开始布局动力电池，计划产能 20GWh。另外广汽 8月已经公布 109亿设立绿擎电池公司， 江淮 9月与弗迪电池合资建厂，上汽、吉利也对外公布自研动力电池和装车计划，目前整车企业自建动力电池产能的趋势逐渐到来。 回收行业，热度不减，今年年初至今，超过 10家电池回收企业获得融资， 9月赛德美、恒创睿能获得融资，豪鹏科技上市，根据目前产业调研， Q4还会看到回收企业申报上市，有望激发市场关注度。
建议关注回收技术领先、渠道覆盖较为广泛、回收产能布局加速的光华科技。
Pilbara 精矿拍卖价格创新高， 供需决定锂价持续高位澳矿商 Pilbara 在其 BMX 平台进行第 9次锂精矿拍卖，最终以拍卖前投标价 6988美元/吨 FOB 成交，对应碳酸锂成本约为 51万元/吨。受四川限电及疫情影响， 8月国内锂盐产量环比下降。 受金九银十行情催化，下游需求预计将保持强劲韧性，价格有望进入加速上行通道。 国内行政协调各环节加快锂资源开发， 从“多开发、稳进口、减量化、促回收”等市场机制上保证供应链安全的同时加强产业竞争力，更好支撑我国新能源车这一战略性新兴产业健康发展。 供需决定锂价高位持续且已实现逐步上涨， 拥有优质锂资源、自供率高及一体化锂企业绩大幅增长且低估值。
建议关注：
一产能释放、成本压力缓解毛利回升电池厂：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等；二供需支撑锂价高位利润释放锂资源公司：科达制造、融捷股份、盛新锂能、天齐锂业、金圆股份等；三格局清晰、优势明显、供需仍紧中游材料环节：恩捷股份、 美联新材、 璞泰来、长远锂科、当升科技、德方纳米等。
风险提示：
新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。
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