海运及汇率概览。8月海运运价逐步下行，人民币汇率持续贬值利月海运运价逐步下行，人民币汇率持续贬值利好出口。根据wind，8月以来CCFI指数逐步下行，截至9月23日，CCFI综合、美西、美东、欧洲航线指数分别较上月同期环比下降14.7%/18.9%/8.3%/10.9%。8月以来人民币持续贬值，截至9月23日，美元兑人民币中间价6.99元，环比+2%，同比+8.1%。
家居用品板块8月月出口情况：海外或仍处于去库存、地产后周期。
8月家具及其零件出口额持续下行。根据海关数据，8月家具及其零件单月出口额54.44亿美元，同比下滑12.7%，环比下滑8%；1-8月累计出口额466.73亿美元，同比下滑1.13%。
办公椅：海外需求收缩，办公椅：海外需求收缩，8月单月同比下滑37.5%。根据海关数据，8月办公椅出口额2.9亿美元，同比下滑37.5%，环比下滑2.85%；1-8月累计出口额23.16亿美元，同比下滑30.8%。
沙发：木框架、金属框架木框架、金属框架8月出口额分别同比下滑29.3%/17.5%。
根据海关数据，8月木框架、金属框架沙发出口额分别为5.97/6.12亿美元，同比分别-29.3%/-17.5%，环比分别-14.15%/-3.58%。1-8月木框架、金属框架沙发累计出口额分别为55.13/57.75亿美元，同比分别-11.03%/-6.70%。
床垫：床垫：8月弹簧床垫出口额同比增速转正，海绵床垫降幅持续扩大。月弹簧床垫出口额同比增速转正，海绵床垫降幅持续扩大。
根据海关数据，8月弹簧床垫、海绵床垫出口额分别0.71/0.48亿美元，同比分别+4.1%/-25.4%，环比分别-1.62%/-3.12%。1-8月弹簧床垫、海绵床垫累计出口额分别5.77/4.26亿美元，同比分别+5.54%/-8.48%。
PVC地板：8月出口额年内首次下滑，同比-24%。根据海关数据，8月PVC地板出口额4.85亿美元，同比下滑24%，环比下滑19.85%；1-8月累计出口额45.11亿美元，同比增长7.14%。
保温杯壶：出口延续高景气，保温杯壶：出口延续高景气，8月出口额同比+31.8%。根据海关数据，8月不锈钢真空保温器皿出口额1.32亿美元，同比增长31.8%，环比下滑9.06%；1-8月累计出口额9.99亿美元，同比增长50.08%。
日用瓷：日用瓷：8月出口额月出口额增速放缓，同比，同比+7.7%。根据海关数据，8月日用瓷出口额7.15亿美元，同比增长7.7%，环比下滑2.41%；1-8月累计出口额49.94亿美元，同比增长13.02%。
纺织服装板块8月月出口情况：鞋类出口稳健。
纺织纱线、织物及制品：纺织纱线、织物及制品：8月出口额小幅回落，同比-0.3%。根据海关数据，8月出口额124.9亿美元，同比-0.3%，环比-8.05%；1-8月累计出口额1024.33亿美元，同比+10.35%。
服装及衣着附件：服装及衣着附件：8月出口额增幅收窄，同比+5%。根据海关数据，8月出口额184.86亿美元，同比+5%，环比-5.87%；1-8月累计出口额1183.82亿美元，同比+11.74%。鞋类：鞋类：8月出口额增速略有收窄，同比+16.1%。根据海关数据，8月鞋类月度出口额25.43亿美元，同比+16.1%，环比-12.19%；1-8月累计出口额183.45亿美元，同比+30.21%。
精纺面料：出口高景气，精纺面料：出口高景气，8月出口额同比+53.1%。根据海关数据，8月精纺面料月度出口额0.19亿美元，同比+53.1%，环比+2.3%；1-8月累计出口额1.43亿美元，同比+88.63%。
投资建议。家居用品板块：全球宏观环境不稳定及高通胀带来的需求收缩，板块出口普遍承压，建议关注细分赛道高景气。当前全球流动性收紧、通胀压力加大，导致消费需求收缩。以坐具、床垫、沙发等在内的家具用品，在全球需求低迷及去年同期高基数下，出口阶段性承压。但部分细分赛道如保温杯壶受益于户外运动兴起与人均使用量增加，外销持续保持旺盛，我们看好相关细分赛道出口景气度延续。
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纺织服装板块：下游需求相对稳健，出口景气度分化，看好高端品类持续提升国际竞争力。纺织服装下游需求相对稳健，面对疫后供应链复苏、海运费下降、人民币贬值等因素，纺织服装出口相对具备复苏机会。但由于海外通胀导致的需求疲软以及制造业转移，市场整体仍然保持谨慎态度。我们认为中高端消费人群受到通胀影响较小，国内供应链优势凸显，相应细分赛道受益于高端品类份额提升。推荐【南山智尚】；建议关注【华利集团】、【伟星股份】。
风险提示全球高通胀与流动性收紧、贸易政策恶化、原材料价格上涨、地缘冲突等。
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