9月15日,六大行相继公告下调存款挂牌利率,定期存款方面,降幅最大的是三年期整存整取利率降15BP,其他期限整存整取利率下调10BP,活期存款利率下调5BP。之后招商、中信、光大、平安等至少8家股份行宣布下调存款利率,活期存款利率普遍下调5BP,各类定期存款产品下调幅度在10-50BP不等。
行业和公司动态1)9月13日,总理主持召开国常会,进一步部署多项举措,缓解制造业困难,稳外贸稳外资等。2)本周,苏州银行稳定股价措施实施完毕,董事、高管以自有资金累计增持328.22万元,价格区间6.00-6.76元/股;长沙银行董秘增持3万股,价格区间6.78-6.87元/股;常熟银行60亿元可转债开启申购;齐鲁银行80亿元可转债申请获证监会核准;厦门银行董事会审议通过选举姚志萍女士为董事长等。
数据跟踪本周A股银行指数下跌0.78%,跑赢沪深300指数3.15个百分点,板块涨跌幅排名2/31,其中宁波银行(+1.61%)、招商银行(+1.30%)农业银行(+0.35%)涨幅居前。
公开市场操作:本周央行进行80亿元逆回购和4000亿元MLF操作,因此公开市场全口径净回笼2020亿元,利率均持平上期。
下周将有80亿元逆回购和400亿元国库定存到期。
SHIBOR:本周上海银行间拆借利率走势回升,隔夜和7天SHIBOR利率分别较上周五上行12BP和17BP报1.29%、1.64%。
房地产:本周(9/10-9/16)30大中城市商品房成交套数和销售面积分别同比-52.8%/-49.5%,周环比-15.9%/-11.1%。
转贴现:本周票据市场利率走势基本平稳,国股足年和城商足年转贴现利率均较上周五微降3BP,报收1.52%和1.67%。
宏观数据:8月全国规上工业增加值同比+4.2%,比上月加快0.4pct;社零消费总额同比+5.4%,比上月加快2.7pct。1-8月全国固定资产投资同比+5.8%,比1-7月加快0.1pct。
投资建议:本周8月宏观经济数据边际改善,工业增加值、消费等同比增速均较7月有所加快,稳增长政策效能持续释放。而银行本周迎来存款利率下调,有助于缓解负债成本和息差收窄压力,目前板块整体静态估值降仅0.54倍PB水平,具备较高安全边际,后续稳增长政策的效能加快落地将有助于行业基本面的企稳、催化估值修复空间。个股层面继续推荐:招商,宁波,成都,杭州,无锡,常熟,青岛银行等。
风险提示:1)疫情反复,经济下行压力持续加大,信用成本显著提升;2)个别银行的重大经营风险等。