首页 - 股票 - 研报 - 行业研究 - 正文

化妆品与日化行业:“王者”归来、拨云见日,静待双十一开花

来源:国金证券 作者:罗晓婷 2022-09-21 00:00:00
关注证券之星官方微博:

9 月20 日晚7 点,淘宝超头部主播时隔109 天在淘宝直播间复播,直播时长2+小时、累计观看人数达6240 万+,产品链接共26 个,包含美妆个护/生活快消/时尚服饰/数码家电四大类、产品链接分别为8/13/4/1 个,多款产品售罄。

评论复播第一场“小试牛刀”、夸迪/珂润/花西子/自然堂登陆直播间,超头部主播带货能力值得期待。本场直播中,美妆个护类包含夸迪5D 玻尿酸清润次抛(销量6 万+、销售额1188 万+元)、珂润乳霜40g*2(杭州悠可代运营、销量4 万+、销售额984 万+元)、花西子首乌眉粉笔(销量5 万+、销售额395 万+元),自然堂茶泥膜(销量6 万+、528 万+元)等产品。截至晚9:30,据国金证券美妆珠宝团队估算(当晚销量*单价),超头主播直播间GMV 超1.2 亿元,美妆个护/生活快消/时尚服饰/数码家电GMV 分别为4956/4479/2347/716 万元、占比40%/36%/19%/6%。

超头主播尤其擅长美妆品类,此次复播利好与其绑定较深的本土上市公司。以2021 年双11 为例,超头主播直播间预售首日(10.20)销售额106.5 亿元、双十一(10.20-11.11)美妆护肤品类占比55%(一面数据)。国货美妆品牌与超头主播有不同程度合作,薇诺娜、珀莱雅、夸迪、米蓓尔、御泥坊、完美日记、小奥汀等与超头合作较多。以2022 年“6.18”为例,据国金证券美妆珠宝团队估算(当晚销量*单价),预售第一天(5.26)当晚超头主播直播间珀莱雅/夸迪/薇诺娜/米蓓尔GMV 分别为1.2+亿元/1+亿元/近9000 万元/近4000 万元。

超头主播助力下,9 月美妆电商零售回暖/双十一靓丽增长可期。今年疫情反复下消费更向“618”大促集中,一定程度导致Q3 美妆线上大盘消费表现略显弱势。7-8 月淘系+抖音+京东美妆大盘同降3.9%,增速较Q1/Q2放缓(Q1/Q2 增速为2.4%/1.7%)。其中,淘系受大促透支+抖音分流+超头缺失影响、整体增长承压,7-8M22淘系护肤销售额249.7 亿元、同比-11.9%,彩妆销售额100.3 亿元、同比-26.9%;抖音快速崛起、表现出更强的分流能力,7-8M22 抖音护肤/彩妆大盘销售额137.55/46.79 亿元、占淘系的55.1%/46.7%,TOP300 护肤/彩妆品牌销售额93.1/34 亿元、同增91%/94%。此次超头主播复播,一方面将显著助力淘系平台恢复活力,另一方面有望释放消费需求、拉动美妆行业回暖。随着“6.18”虹吸效应影响减弱,天猫“99 划算节”、抖音“921”好物节加持,叠加淘系超头部主播确定性回归,预计9 月美妆电商零售回暖,双十一靓丽增长可期。

相关标的:1)贝泰妮:薇诺娜7-8 月淘系+抖音+京东GMV 同增3%,其中淘系同降6%、抖音同增49%,京东同降3%,9 月发力抖音“921”好物节、整体销售有所回暖。2)珀莱雅:8 月增速回升,主品牌&彩棠7-8月淘系+抖音+京东GMV 同增4%(7/8 月分别同比-8%/+16%),其中淘系/抖音/京东同比-9%/+46%/-13%。3)华熙生物:8 月增长强劲,润百颜&肌活&米蓓尔&夸迪7-8 月淘系+抖音+京东合计GMV 同增19%,其中淘系同降33%、抖音同增170%、京东同增21%,夸迪/米蓓尔与超头主播合作紧密。

投资建议7-8 月淡季美妆板块受到一定压制,淘系美妆超头部主播复播短期将提振情绪面,优质国货龙头品牌产品力/营销/研发力/品牌力等综合能力突出,有望在超头主播流量加持下,双十一实现强势爆发、超预期增长。超头复播落地、带来催化,建议提前布局“双11”行情,当前推荐贝泰妮、珀莱雅、华熙生物。

风险提示新品/营销/渠道发展不及预期,数据跟踪误差。





相关附件

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示贝泰妮盈利能力优秀,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-