中国科技，互联网行业：2012年第二季度的利润超过预期，广告恢复和云利润率的提高将导致第三季度盈利正增长；购买（英译中）_股票频道

百度2Q22的结果是内联收入，但在整个利润方面表现强劲百度核心和智商（第一次），EPADS（nG）38%vs。GSe，或45%对共识。具体来说，1)毛利率持续提升，铺平道路百度核心盈利在3Q22E实现正增长，这是自1Q21以来未见的趋势；2)广告%同比趋势在8月份出现有意义的复苏，指向潜在的同比百分比三季度持平；和3)行业以上云收入同比增长31%与同行相比在-6%到10%之间，可能会连续加速到2H22E。我们相信这组结果应进一步证明管理层对通过持续的利润率恢复百度在22年第三季度的核心盈利正增长其相对有弹性的广告业务（40%OP利润率）和快速增长的人工智能云（利润率同比和环比都有所提高），并节省了额外费用从S&M和G&A到2H22E解锁，在增加收入之前2H23E开始其ASD订单的大规模商业化和JIDUEV交付。

提前关注的关键：1）广告连续恢复趋势到9月，2)极都EV订单从22年第4季度开始收集，3)ApolloGo和Robotaxi监管的里程碑更新。