本周计算机（申万一级） Table_Summary] Table_Summary] 5日下跌 0.57%，全行业排名 28位。上证指数、创业板指分别上涨 2.37%和 0.6%。
白马龙头的配置意义逐步增强近两周，主题效应有限，包括数字货币、自主可控等在内的主题体现出轮动快、赚钱效应有限的特征。 但另一方面，优质白马龙头反弹明显，典型如：深信服（两周累计涨幅 15.9%）；金山办公（两周累计涨幅15.2%）；石基信息（两周累计涨幅 14.9%）；宝信软件（两周累计涨幅10.3%）；恒生电子（两周累计涨幅 8.8%）。
白马龙头涨幅领先的逻辑有两方面： 1）赛道股资金流出，重新选择方向，而计算机持仓占比低、行业龙头白马是大资金的蓄水池； 2）部分白马标的二季度有较为明显的拐点特征，在估值处于历史较低分位数的现状下，向下空间有限，向上展望三季报。 典型的标的包括：
1）恒生电子： 一方面，全年收入 25%的增速指引不变，上半年约 20%增速意味着下半年大概率在疫情复苏下收入提速；另一方面，费用率剔除股权激励与员工持股、固定资产折旧等因素后，持续收缩，显示公司降费用决心。基于此，下半年收入、扣非归母净利润提速的确定性较高，叠加潜在金融创新预期。
2）金山办公： 上半年订阅业务表现亮眼，个人订阅增长 40.5%；机构订阅增长 51.1%。虽然机构授权业务同比减少 10.9%，主要由于去年上半年基数原因。往下半年看，机构授权业务有望提速，同时叠加自主可控、信创等主题效应。
3）石基信息： 近期落地的酒店订单，相比短期业绩更为重要。此次落地的重大合同约定，将为朗廷国际和其关联公司旗下管理和运营的酒店以SaaS 服务的方式提供新一代云机构的企业级酒店信息管理系统、新一代餐饮云管理系统 Infrasys Cloud 及相关配套硬件产品。朗廷起源欧洲，全球拥有 28间酒店物业，总客房数超过 1万间。虽然相比此前落地的洲际而言，朗廷的客房数量较少，但陆续落地的大型酒店集团，意味着酒店业复苏渐进与酒店信息系统云化渐近。
全年业绩维度，工业软件依旧亮眼中报情况来看，工业软件相关标的（今天国际、中控技术快速增长；赛意信息、鼎捷软件稳健成长） 表现亮眼。全年来看，根据相关公司的在手订单、订单增速等判断，预计表现依然亮眼。相比其他景气赛道，工业软件仍然具有较高性价比。
电力 IT 板块伴随事件性影响波动，朗新科技、东方电子、智洋创新具有配置价值。 1）对应 2022年业绩的 PE 低于 30倍，但成长性可期。 2）朗新科技中报充电桩业务已完成全年目标，市占率持续提升。随着电力市场完善，该业务有望逐步实现盈利。 2）东方电子，业务布局对标国电南瑞，估值性价比高。 3）智洋创新，中报季节性波动与疫情影响，全年收入、利润增速预期不改。电网投入结构性变化，向公司所在的运维端倾斜，当前或系较好的配置时点。
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