本周观点更新8月全国乘用车市场零售187.1万辆，同比去年增长28.9%，较上月同期增长2.9%；全国乘用车厂商批发209.7万辆，同比去年增长38.3%，较上月同期下降1.7%；产量为211.6万辆，同比增长41.9%，环比下降1.9%。9月9日宁德时代发文表示将于2025年为其合作方供应4680圆柱电池，该款电池此前也已被特斯拉用于装车ModelY但由于工艺问题产量有限，随着电池领域的快速革新，具备高能量密度和安全性能的4680圆柱电池应用有望提速，电动车发展路径得以拓宽。市场方面，2.0T以下购置税减半政策推动近70%符合条件车型市场，燃油车密集改款上市，加大营销力度也使燃油车热度大幅上升。8月批发端火热叠加经销商库存补充为旺季促销蓄力，为厂商的促销刺激奠定基础，目前政策友好环境下消费信心得到支撑，金九银十旺季表现值得期待。
周度行情回顾本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为+2.37%、+1.50%、+1.74%。汽车板块的涨跌幅为+2.32%，涨跌幅排行位列30个行业中第17位，较上周有所回升。
从分子板块来看，零部件、商用车、摩托车及其他、销售及服务、乘用车周涨跌幅分别为+3.90%、+3.05%、+1.84%、+0.87%、+0.38%。
估值方面,摩托车及其他、乘用车、零部件、销售及服务、商用车市盈率分别为46.04x/32.27x/35.33x/26.64x/22.25x。摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务板块的市净率分别为3.32x/2.97x/2.67x/1.65x/0.89x。
投资建议整车端推荐广汽集团（601238.SH）、比亚迪（002594.SZ）、长安汽车（000625.SZ）、长城汽车等（601633.SH）；智能化零部件推荐华域汽车（600741.SH）、伯特利（603596.SH）、德赛西威（002920.SZ）、经纬恒润（688326.SH）、中科创达（300496.SZ）、科博达（603786.SH）、均胜电子（600699.SH）、星宇股份（601799.SH）等；新能源零部件推荐法拉电子（600563.SH）、菱电电控（688667.SH）、中熔电气（301031.SZ）、拓普集团（601689.SH）、旭升股份（603305.SH）等。
风险提示1、汽车销量不达预期的风险。2、零部件短缺导致的产业链风险3、芯片短缺导致的产业链风险。4、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。
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