每周复盘：因 8月新能源以及乘用车整体产批表现略超市场预期，本周汽车板块出现小幅反弹上行。 SW 汽车上升 1.9%，跟大盘持平。子板块除 SW 乘用车其余板块均上涨。 申万一级 28个行业中，本周汽车板块排名第 16名，排名居中。估值上，自 2011年以来， SW 乘用车的PE/PB 分别处于历史 95%/87%分位，分位数环比上周 0pct/0pct； SW 零部 件 的 PE/PB 分 别 处 于 历 史 98%/55% 分 位 ， 分 位 数 环 比 上 周+2pct/+4pct。
基本面跟踪： 1）周度销量： 狭义乘用车 8月产量 211.6万辆，同比+41.9%，环比-1.9%； 8月批发销量 209.7万辆，同比+38.3%，环比-1.7%。
8月 23-31日批发日均销量 108340辆，同比+45%，环比+1%； 8月全月日均批发销量 67427辆，同比+38%，环比-2%。根据交强险数据， 8月第四周乘用车上牌量 44.2万辆，环比+9%，同比+14%。库存： 8月乘用车行业整体企业库存+1.9万辆， 7月乘用车行业渠道库存+17.2万辆。
2） 重点新车上市： 理想 L8登录工信部新车目录，产品空间+动力+油耗等几方面相比理想 ONE 均有大幅进步。问界 M5EV 正式上市， 标准版/性能版分别定价 28.86/31.98万元（增程版本售价 25.98~33.18万元）。
M5EV 智能座舱体验出色，智慧补能降低里程焦虑。 3）上游成本：原材料价格小幅上升。 本周（09.05-09.10）环比上周（08.29-09.03）乘用车总体原材料价格指数+1.29%，玻璃、铝材、塑料、天胶、钢材价格指数环比分别+2.65%/-0.63%/+4.77%/-1.44%/+1.14%。
覆盖个股更新： 重点公司基本面更新： 1）整车板块：蔚来 Q2业绩符合预期， 8月产批符合预期【长安汽车+吉利汽车+广汽集团+上汽集团】，8月产批略低于预期【长城汽车】。 2）零部件板块：耐世特 Q2业绩低于预期。
投资建议： 继续坚定全面看多汽车板块。 短期扰动因素带来的板块调整已经充分，看好旺季数据表现+三季报催化下带动板块上涨行情。 展望本周的配置策略： 预计汽车板块有望继续稳步向上，优选【三季报业绩预期靓丽+估值相对合理+配套 Q4加速上量新能源车型】 。基于覆盖个股中排序前三标的：【拓普集团（全面受益新能源车企） +文灿股份（受益蔚来/理想等） +德赛西威（受益理想/小鹏等） 】。 展望未来 6个月的配置策略： 零部件优于整车。 主线一： 龙头优势依然明确且业绩高增长标的优选【比亚迪+拓普集团+德赛西威】。 主线二： 优选三大零部件赛道： 1）智能化核心部件【华阳集团+经纬恒润+伯特利+炬光科技】； 2）一体化压铸【爱柯迪+旭升股份+文灿股份】； 3）舒适性部件【继峰股份+保隆科技+中鼎股份】。 主线三： 布局整车向上突围品种：【理想汽车+吉利汽车+长安汽车+华为（江淮汽车） +长城汽车】。 附其他覆盖标的：整车【小鹏汽车+蔚来汽车+广汽集团+上汽集团】，零部件【星宇股份+福耀玻璃+耐世特+岱美股份+中国汽研+华域汽车】等。
风险提示： 芯片短缺影响超出预期，疫情控制低于预期。
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