护肤彩妆线上大盘： 淘系销售下降， 抖音快速增长。 8月美妆护肤在淘系平台的线上销售额继续下降且降幅扩大， 主要受到疫情持续影响带来的需求减弱， 以及线上多渠道分流等因素影响； 而抖音平台的线上销售额持续双位数增长。 具体来看， Datayes Pro 数据显示（下同）， 淘系(天猫&淘宝)护肤类 GMV 131.0亿元/-14.3%， 彩妆类 GMV 52.0亿元/-31.3%， 仍是规模最大的线上销售平台；抖音护肤类 GMV 48.7亿元/+59.1%，彩妆类 12.0亿元/+43.3%，8月抖音举办 818发现好物节大促活动， 带动销售快速增长。 在平销月份，抖音依托兴趣电商模式快速抢占市场份额， 从当前竞争格局来看， 抖音电商已成为国货美妆品牌孵化增长的日常阵地。
国际品牌集团淘系增长承压， 宝洁抖音增速亮眼。 从国际品牌集团来看，8月国际美妆品牌在淘系整体销售承压， 各集团同比均呈双位数下降， 宝洁集团在抖音实现三位数增长。 8月， 淘系降幅相对较少的品牌集团有宝洁、欧莱雅和资生堂， 分别实现 GMV12.2亿元/-16.9%、 10.8亿元/-16.6%、 7.3亿元/-17.0%； 抖音方面， 宝洁集团呈现三位数增长， 爱茉莉和 LG 美妆集团呈现不同程度的下降。 8月宝洁集团在抖音实现 GMV2.5亿元/+187.2%。
国货品牌头部企业双平台实现增长， 华熙抖音增势强劲。 国内品牌企业方面， 从淘系和抖音两大平台合计线上销售来看， 8月国产品牌企业整体线上销售呈现下降， 主要受到在淘系增速呈双位数下降影响， 大部分国货品牌在抖音实现两位数增长。 8月， 双平台合计销售呈现增长的企业有珀莱雅、华熙生物和鲁商发展， 分别实现合计 GMV3.6亿元/+8.1%、 3.3亿元/+11.4%、1.4亿元/+2.1%。 在抖音， 华熙生物和珀莱雅两家企业月销售额破亿， 分别实现 GMV2亿元/+95.2%、 1.1亿元/+30.4%， 其中华熙延续上月高增态势、 月销体量超过淘系， 带动线上整体增长强劲； 珀莱雅销售持续破亿、 增速转负为正。
投资建议： 8月淘系平台美妆类延续淡季平销态势， 销售环比提升， 护肤类需求持续好于彩妆， 9月在平台大促活动的带动下， 销售环比将持续转暖；
而抖音在好物节大促提振下， 销售规模持续快速增长， 头部国货品牌企业增势强劲。 美妆行业景气度较高， 品牌由于品类刚需、 线上占比较高， 上市企业上半年业绩受疫情影响相对较小， 韧性较强。 国货品牌依托互联网渠道快速发展， 在敏锐洞察消费者需求的基础上， 依托自主研发能力不断丰富产品矩阵， 持续增强品牌竞争优势和市场份额， 9-10月提前布局双 11内容营销，建议关注珀莱雅、 贝泰妮、 华熙生物。
首页
微信公众号
证券之星APP
